nexus

nexus怎么读

nexus正确读音

英 [ˈneksəs]

美 [ˈnɛksəs]

用中文来表示是可以这样读的：奈克瑟斯

Google旗下数码产品的品牌

Nexus是Google公司的品牌，Nexus系列产品是Google公司研发的以原生Android为操作系统的智能手机、平板电脑等电子数码产品。同时，Nexus手机和平板电脑是Google为三星、LG、HTC等合作厂商提供的Android官方设计标准。

智能手机

Google的Nexus系列手机是由Google公司进行产品设计、并由第三方厂家代工生产的Android手机产品，其通常搭载Google最新开发的Android版本，在后期也能第一时间得到系统更新。在2012年6月Google发布了Nexus 7平板，将Nexus系列延伸到了平板领域。

谷歌第一款手机：HTC Nexus One

谷歌Nexus手机第一个版本为Nexus One，由HTC代工。Nexus One (HTC G5) 三围尺寸为119x59.8x11.5毫米，重130克，除去电池的裸重为100克。谷歌Nexus One手机装载一块3.7英寸WVGA分辨率的AMOLED触屏，同时还内置光线感应器和距离感应器。Nexus One内置有500万像素摄像头，不仅支持自动对焦，而且也具备LED闪光灯、2倍数码变焦、照片地理标记等辅助功能。Nexus One作为Google自有品牌手机，包括硬件、外观、系统及应用软件全部由Google进行设计，HTC只负责这款手机的代工制作。美国西部时间2010年1月5日上午10点，即北京时间2010年1月6日凌晨2点谷歌手机Nexus One终于正式发布。

Nexus是一个基于p2p技术的新一代社群交流平台，是下一代软件的架构平台目标：

⒈独立的平台：构建新的应用协议，实现软件之间无缝的交流，虽然Nexus是基于jxta的架构，可是他是平台协议的东西和操作系统设计软件无关.

⒉软件的协同：用于连接我们不同种类的软件和我们在心目虚拟的社群组织，把不关联的个体联系起来，当然这里的个体也包含今天的社群组织

⒊连接无所不在的设备：他同以往的软件不同，他不仅仅将今天的pc连接起来，他是一个平台的解决方案，他需要连接今天无所不在的pc机，服务器，手机，pda等各种的电子设备。

谷歌第二款手机：三星 Nexus S

自曝光以来便一直为人关注，尤其该机相比过去会有怎样的变化和改进更是备受期待。日前，随着Android2.3姜饼系统在美国当地时间12月6日的如约发布，由三星为谷歌定制的第二款手机Nexus S也同步正式登场。与之前传闻的一样，谷歌Nexus S手机不仅搭载了最新的姜饼Android2.3系统，而且还配备有4.0英寸WVGA触控屏和内置500万像素摄像头，并提供了1GHz处理器、Wi-Fi 802.11 n/b/g无线局域网、近场通讯(NFC)等功能，加上新系统版本带来的新变化，在整体上相比过去更趋完美。Super AMOLED曲面屏幕

虽然由三星为谷歌定制的第二款手机Nexus S在主要功能规格上与过去的传闻并没有多少出入，但在一些细节上还是增加了新的内容。比如该机装载的4.0英寸WVGA分辨率触控屏不仅采用了电容式Super AMOLED屏幕材质，即便在阳光下也可获得理想的显示效果，而且还采用了曲面屏幕设计，其有弧度的触控表面还带有抗指纹涂层，可带来更出色的使用手感。

支持近场通讯(NFC)

作为谷歌Nexus S手机在功能上的最大特色之一，该机还提供了对近场通讯(NFC)技术的支持。而所谓的近场通讯(NFC)技术则是一种近距离的高频无线通信技术，可用距离约为10厘米，可以实现电子身份识别或者数据传输，比如信用卡、门禁卡等功能，过去诺基亚曾经推出过数款带有NFC功能的手机，并且该技术在日本手机中也同样是非常的普及。借助这项技术，用户可以用手机替代公交卡、银行卡、员工卡、门禁卡、会员卡等非接触式智能卡，还能在轻松的读取广告牌上附带的RFID标签信息。

增加了前置摄像头

谷歌Nexus S手机的其他功能配置也达到了相当的水准，装载1GHz主频三星蜂鸟处理器和内置16GB内存，拥有三轴陀螺仪、加速计、数字罗盘、光线感应器、距离感应器，支持支持HSDPA (7.2Mbps) HSUPA (5.76Mbps)高速网络、Wi-Fi 802.11 n/b/g无线局域网和蓝牙技术、GPS导航灯功能，并且内置的500万像素摄像头和提供自动聚焦、LED闪光及720×480像素分辨率视频拍摄功能。除此之外，相比过去该机还增加了30万像素摄像头，并带来了视频通话功能。借助装备的1500毫安时大容量电池，可带来长达6.7小时的连续通话时间以及17.8天的待机时间。

Android2.3系统新特性

作为谷歌的第二款手机，谷歌Nexus S所搭载的Android2.3系统版本自然备受关注。概括而言，Android2.3版本较之过去主要有以下一些变化：首先是简化了操作界面、同时操控速度有所提升;其次，新系统还带来了更快更直观的文字输入，支持一键文字选择和复制/粘帖;并且还改进了电源管理系统和增加了新的应用管理方式。而除了原生支持前置摄像头和NFC(近场通讯)之外，Android2.3系统还在游戏功能方面增加了新的垃圾回收和优化处理功能，以提高对游戏的支持能力。同时在多媒体功能方面则增加了对VP8和WebM视频格式及AAC和AMR宽频编码的支持，并提供了新的音频效果器，比如混响、均衡、虚拟耳机和低频提升。此外，新系统还支持VOIP/SIP通话，可带来互联网语音通话功能。

售价及上市日期

根据官方的安排，谷歌Nexus S手机于2010年12月16日正式在美国发售，用户可以在Best Buy和Best Buy Mobile店里买裸机也可以选择与T-Mobile签约。其中，两年的合约价格为199美元，而裸机价格则与当初的Nexus One一样为529美元(约合人民币3520元左右)。除了美国之外，该机还将于12月20日登录欧洲市场，由英国最大的手机连锁机构Carphone Warehouse和Best Buy发售，零售价格达到了549英镑，约合人民币5720元左右。

谷歌第三款手机：三星 Galaxy Nexus

Galaxy Nexus，即Google Nexus Prime(Samsung I9250)，是Google继Google Nexus One(HTC G5)和Google Nexus S(Samsung Nexus Two)之后与三星合作推出的第三代自家Android智能手机。

首款采用 Android 4.0 Ice Cream Sandwich 操作系统的智能手机

Ice Cream Sandwich为Android 平台带来全新的界面及使用体验。重新设计的用户界面，改善了诸如多任务处理、通知、无线网络热点等功能。支持近距离通讯(NFC)，带来完整的网络浏览体验。GALAXY Nexus 还首次在 Android 智能手机上设置了软件导航按钮。锁屏界面、主界面、手机应用等均进行了重新设计，使Android平台界面更加美观和简单易用。

Ice Cream Sandwich 还增加了全新的社交网络应用，使用户可以在 Google+ 或其他社交应用上欣赏朋友、家人及同事的高清照片，或查看他们最新的日常动态。GALAXY Nexus 配备了重新设计的拍摄镜头，支持全景模式、1080p 全高清摄录、零延迟快门，以及如趣味面孔及背景更换的特殊拍摄效果。

GALAXY Nexus 还可接驳云端，用户可将电邮、联系人及其他数据同步至其他设备。Android Markets 为用户提供超过30万款应用及游戏，在部分国家和地区，GALAXY Nexus 支持用户通过手机购买、阅读电子书，或租赁电影并实时观看。在美国，用户还能通过 Google 提供的 Music Beta 服务将音乐上传至云端，无论何时何地，甚至脱机状态下也能收听悦耳动听的音乐。

Ice Cream Sandwich 还加入多项创新功能，如可通过面部识别进行手机解锁的 Face Unlock;通过近距离通讯 (NFC)技术，Android Beam 功能让用户只需简单将手机轻轻一碰，就能与朋友快速分享网页、应用及 Youtube 视频。用户还可以在拍摄短片或用 Google Talk 进行视频通话时使用趣味效果。

全面的 Google 体验

GALAXY Nexus 专为“纯 Google 体验”而设计，用户将率先获得 Android 系统升级及最新推出的应用。

GALAXY Nexus 还支持一系列 Google 移动服务，包括：Android Market、Gmail、Google Maps 5.0(支持 3D 地图及 Turn-by-turn 实时导航)、Google Earth、Movie Studio、YouTube、与 Google Calendar 同步，以及全新设计的 Google+ 应用。

顶级硬件与最先进软件的结合

GALAXY Nexus 是全球首款搭载 4.65 英寸超大屏幕的智能手机，分辨率达到行业领先的 720p(1280 x 720)高清水准，确保用户可以享受瑰丽悦目的娱乐体验以及高清高速的网页浏览体验。

继承了 Nexus S 原有的曲线设计，GALAXY Nexus 采用了在通话时能与脸部和手掌完美贴合的弧型屏幕及机身设计。采用 Hyperskin 技术的电池背盖改善了用户手感并有效防滑。GALAXY Nexus 机身厚度仅为 8.94mm，边框边缘更薄至 4.29mm，使绝佳便携性与大尺寸屏幕二者兼得。

GALAXY Nexus 内置 1.2GHz 高速双核处理器，提供卓越的运算效能，确保用户可以充分发挥 GALAXY Nexus 增强版多任务运算能力的全面优势，同时享受绚丽大屏带来的高清游戏及流媒体视频播放体验。GALAXY Nexus 支持 LTE 或 HSPA+ 网络，结合双核处理器，为用户提供高速的网络浏览体验，随时随地在弹指之间便可掌握全球互联网信息。

谷歌第四款手机：LG Nexus 4

谷歌Nexus系列第四代手机LG Nexus 4，它配备了4.7英寸1280*768分辨率屏幕，采用LG True HD屏幕显示技术，表面为康宁大猩猩2代强化玻璃，并搭载高通骁龙S4 Pro四核处理器以及2GB RAM，后置800万像素摄像头，支持无线充电。售价方面，8GB版LG Nexus 4售299美元，约合人民币1900元;16GB版本售价349美元，约合2200元，价格门槛大幅降低。

其他功能方面，手机配备有2100毫安时电池，为了保证手机的使用时间，LG Nexus 4不支持LTE网络，仅支持HSPA+网络。手机拥有支持802.11b/g/n的Wi-Fi、NFC以及蓝牙等功能。同时手机还支持当时非常流行的无线充电功能。

谷歌于2012年11月13日在官方商店正式开卖Nexus 4，首批发售的国家包括美国、英国、加拿大、德国、法国、西班牙以及澳大利亚等七个国家。Nexus 4 8GB/16GB版本在澳大利亚的税后价格分别是349澳元(2261元人民币)和399澳元(2585元人民币)，比在美国的售价要高出不少，但也算是极具性价比了，另外用户还要支付19.99澳元(130元人民币)的运费。没有铺天盖地的宣传，也没有所谓的预约，根据澳大利亚官方商店的资料显示，16GB版的Nexus 4已经在22分钟的时间内被抢购一空，而8GB版的也在随后的一个小时左右的时间内售罄。

谷歌第五款手机：LG Nexus 5

据悉谷歌Nexus系列智能手机继2012年与LG合作发布Nexus 4后，在接下来举行的Google I/O大会或将发布最新一代的Nexus手机—Nexus 5。外观方面，Nexus 5相对前代有了很大的变化，机背取消了亮片玻璃的设计，转而采用了类似磨砂的质感，同时摄像头的设计也有了不小的变化。而正面Nexus 5则是一如既往的简约圆角黑色设计。[1]

LG Nexus 5于2013年11月1日发售。

配置:高通骁龙 800 2.3 GHz;2 GB RAM;4.95 寸 1080p 显示屏;

800 万像素后置摄像头，130 万像素前置摄像头;2300 mAh 电池容量;三围 137.84 x 69.17 x 8.59 mm;重量 130 克。其中 Nexus 5 重量以及机身的宽度、厚度数据均比 Neuxs 4 的小，而屏幕却有所增大。也难怪 The Verge 将手机拿在手里时，说没有“巨大”的感觉。

Nexus 5 的外观设计相当简洁，机器正面没有实体按键，背面垂直印着 Nexus 几个字，下方则是小小的 LG 商标。Nexus 5 的后壳采用了类似 Nexus 7 的材质，摸上去软软的，手感还不错，此外还不容易摔坏。

有人发现手机的电源键、音量键等等采用了陶瓷材质，质感、手感提升了不少。此外，手机按键的布局和正常手机一样，不像 LG 自己的 G2 一样，将按键挪到了机身的后面。

平板电脑

Nexus 7

Nexus 7[3]谷歌于2012年6月推出了Nexus 7平板，Nexus 7平板是谷歌和华硕共同打造，运行最新发布的Android 4.1操作系统，配备分辨率1280×800的7寸屏幕，Corning 玻璃，拥有一个 120 万像素的前置相机，搭载NⅥDIA Tegra 3四核处理器和12核图形处理器，支持WiFi、蓝牙和NFC等通讯方式，重量为340g，4,325 mAh 电池，电池续航支持高清播放9小时，待机300小时。Nexus 7专为新的Google Play所打造，可以提供真实书籍一般的阅读体验，新的Google Play也具有大量书籍杂志的应用，该机将于7月中旬开卖，19日开始预售，售价199美元。相关阅读:

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谷歌nexusOne刷MIUI的教程如下：

一、载刷机工具和ROM包

下载必要的文件，为刷机过程做准备

注意：

1.本教程刷机过程需要在Windows操作系统环境下进行。

2.本教程只针对Nexus One G5国际版。

(1)下载MIUI ROM最新安装包，放入手机SD卡根目录下。

(2)下载刷机工具，解压tools文件夹到电脑C盘根目录。

(3)下载recovery，将其放入电脑C:tools目录下。

二、为Nexus One解锁

这步是解锁bootloader，解锁会失去质保，手机会恢复出厂设置，请慎重考虑。

1.在手机上操作

手机进入设置>应用程序>开发>勾选USB调试，关闭手机，同时按音量减键和电源键开机，进入bootloader界面，用音量键上下选择fastboot，点击电源键确认进入fastboot。

2.在电脑上操作

手机连接至电脑，开始-运行，键盘输入cmd回车确认。输入cd c:tools，回车，然后输入fastboot oem unlock，回车确认。

3.在手机上操作

手机上出现选项之后，按音量键选择Yes，电源键确认之后手机会重启。手机开机的时候，都会在屏幕下面显示一个打开的锁图案，说明解锁成功。

三、安装Recovery

通过Fastboot安装Recovery。

1.在电脑上操作

再次进入fastboot界面后，手机连接至电脑。手机连接至电脑，开始-运行，键盘输入cmd回车确认，输入cd c:tools回车确认，之后键盘输入fastboot flash recovery n1_recovery_3.0.1.4.img，回车确认。

2.在手机上操作

然后在手机上用音量键选择Bootloader，按电源键确认进入，然后选择Recovery，按电源键确认进入，稍等片刻后，屏幕上应该是类似这样的画面，说明已经刷好了。

四、清除系统缓存和用户数据

进入Recovery，清除系统缓存和用户数据。

1.在手机上操作

在Recovery界面使用轨迹球选择并确认wipe data/factory reset，然后选择Yes-delete all user data。

2.在手机上操作

这时界面刷新后又回到了Recovery主界面，使用轨迹球选择并点击wipe cache partition，然后选择yes-wipe cache。

五、置入MIUI ROM包

进入Recovery，置入MIUI Rom包。

1.在手机上操作

在Recovery主界面，使用轨迹球选择并点击install zip from sdcard，然后选择choose zip from sdcard。

2.在手机上操作

使用轨迹球选择并点击先前准备好的ROM包，使用轨迹球选择并点击Yes-install miui_Nexus One 1.X.X.zip。

3. 当滚动条完成，且界面最下面显示install from sdcard complete的时候，就说明刷机完成了。

4.此时按“go back”，回到recovery主界面，然后使用轨迹球选择并点击reboot system now。

5.这个时候手机重启之后就进入MIUI系统了。

六、重启手机后，如果看到下面图片，说明刷机成功了。

平板电脑现在在市场中也非常的火爆，它有别于手机和电脑，有它独特的优势，所以很多人是会购买平板电脑。在买平板电脑的时候不仅仅是会选择 苹果 ，很多企业也推出了平板电脑，供消费者选择。作为世界知名的搜索引擎，谷歌也研发出来平板电脑nexus。最新款的平板电脑是nexus9。Nexus 9怎么样?好不好用?下面一起来看看。

Nexus 9并没有像苹果或是其他的品牌那样召开盛大的发布会，导致Nexus 9名气看似不是很多，但依然有很多人在关注，只因为它运用的是最新的安卓5.0系统和丹佛的Tegra K1处理器。最强大的处理器跟革命性升级安卓系统相遇，会散发怎么样的火花?相信很多人都想要了解。

nexus平板电脑其实从2010年就开始了，多年来一直为开发者打造源代码公开无锁的平板电脑而努力，让用户买到nexus平板电脑后不需要受限于任何的机构或是品牌，能够独立使用nexus平板电脑里的任何设置。Nexus 9同样也以这个目的，过去Nexus系列的产品一直主打合理的价格，但Nexus 9在这方面可能会让消费者食物，599美元的价格对很多人来说并不低，但消费者能否接受谷歌平板电脑变高价，还需要时间、市场来检验。

Nexus 9并不是之前的华硕代工，而是HTC代工，HTC代工的Nexus 9为8.9英寸屏幕，4:3比例，比以前短了，屏幕上的窄边框设计显得非常出色，机身正面有扬声器出音孔，用触摸取代实体按键，全身尺寸为153.68*228.25*7.95mm，比上一代的产品更加薄了，外形上与缩小版的iPad Air很像。 Nexus 9背面设计与之前产品并没有什么区别，右上角有个摄像头，摄像头底部有LED 补光灯 ，帮助人们更好拍照。

nexus平板电脑——Nexus 9!通过介绍大家对于Nexus 9也有了更多的认识和了解。Nexus 9被业界誉为是唯一能跟苹果iPad抗衡的平板电脑，独见Nexus 9的优势和长处。如果你觉得Nexus 9还不错，建议你可以去尝试一下。

nexus7能打电话吗？Nexus 7不可以打电话。

Nexus 7配备了120万像素的前置视讯摄像头，內置加速器、陀螺仪等能力以及NFC近场通讯、Wi-FI、藍牙、GPS导航等功能。唯一遗憾的是Nexus 7没有后置摄像头，不能拍照和摄影。

Nexus 7搭載了Android 4.1(Jelly Bean)的操作系统，增加了三倍图形管道缓冲，大幅提升了GPU的计算能力，从而让系统变得更加流畅。

Nexus 7内置1.3GHz四核Tegra 3的处理器，此外还搭配了一颗GeForce 12核 GPU显示处理器以及1GB内存，拥有8GB存储容量和16GB存储容量两种版本。

Nexus 7使用了防刮玻璃，拥有7英寸IPS显示屏，支持多点触控，可视角度为178度，分辨率为1280x800像素，重量为340g，厚度约10.4mm。

Nexus 7将是第一台内置Chrome浏览器的的Android设备，此外Nexus 7还内置的GMail、谷歌地图、Google+、谷歌地球等大量谷歌应用。Nexus 7支持离线语音输入、英文联想输入，在为盲人用户提供的辅助功能、拍照功能等方面也有提升。

使用nexusQ需要具备以下3个条件：手机或平板运行的是Android2.3或以上版本的操作系统;具备兼容的扬声器、视音频播放系统或高清电视;支持802.11a/b/g/n接入点的Wi-Fi路由器。

诞生

Nexus Q 是 2012 年谷歌在I/O大会上发布的一款家庭多媒体娱乐终端娱乐设备。简单的来说，Nexus Q就相当于一个小型的电脑，基于Android系统平台，Nexus Q内置了德州仪器的OMAP 4460双核处理器，主频未透露，不过工作人员介绍Nexus Q与三星GALAXY NEXUS CPU配置一样，而值得注意的是它的功耗仅25W。支持NFC、蓝牙以及Wifi。

理念

Nexus Q并不是在靠硬件配置为卖点，而是靠一种连接、分享、无缝融合的理念，这款设备渗透了谷歌的云服务，首先Nexus Q具备两块无线网卡，可以随时组建用户的私有云空间。

谷歌的工作人员强调Nexus Q是一款具备社交分享功能的播放器，因为它可以连接用户的平板电脑与手机设备，然后将上面的内容输出到TV上，比如你和你的朋友在家中看电视，你可以通过Google Play购买电影，当用户成功购买后，影片就会自动加载到Nexus Q的列表中，你可以用手机或者平板电脑来控制及播放，如果让笔者形容，那我认为手机或者是平板充当了遥控器的角色，而谷歌Nexus Q充当了资源中转站以及设备之前“桥梁”的角色。

据悉谷歌Nexus Q售价为299美元，将会在今年7月中旬登录Google Play。

nexusQ外壳由非硅胶材料制成，表面的银色锌印刷在威斯康星完成。

LED线路板。

LED光管，将一个个LED灯无缝衔接，营造一圈流畅的灯光。

轴承环，塑料质地，用来承托顶部的音量控制器。

PCB主板， CPU、SDRAM、闪存、Wifi和蓝牙转换器以及网络控制器一应俱全。

PCB。

电源，35瓦。

连接NQ那25瓦喇叭的PCB。

底板，是网络接口所在。

外壳。

NQ完成啦，据说NQ上的LED灯光会有5种颜色呢。

魔法球形状的外壳。

据NYT(《纽约时报》)称，这是因为nexusQ的大部分零部件都将是made in USA。

中国的廉价劳动力对国外企业永远充满着吸引力，而NYT报道称，NQ之所以放弃这块肥肉是因为最近某些将产品放在中国代工生产的国外公司开始接受本国政府机构审查，比如苹果。原因是他们对其中国代工厂里工人恶劣的工作环境不闻不问。

NTY补充说，“几乎所有”Nexus Q的零部件都是从美国本土制造商处采购。外部金属壳是来自美国中西部，塑料部件来自南加利福尼亚。半导体芯片则是美国生产完成后再运到中国与其他部件进行组装。

诞生

Nexus Q 是 2012 年谷歌在I/O大会上发布的一款家庭多媒体娱乐终端娱乐设备。简单的来说，Nexus Q就相当于一个小型的电脑，基于Android系统平台，Nexus Q内置了德州仪器的OMAP 4460双核处理器，主频未透露，不过工作人员介绍Nexus Q与三星GALAXY NEXUS CPU配置一样，而值得注意的是它的功耗仅25W。支持NFC、蓝牙以及Wifi。

理念

Nexus Q并不是在靠硬件配置为卖点，而是靠一种连接、分享、无缝融合的理念，这款设备渗透了谷歌的云服务，首先Nexus Q具备两块无线网卡，可以随时组建用户的私有云空间。

谷歌的工作人员强调Nexus Q是一款具备社交分享功能的播放器，因为它可以连接用户的平板电脑与手机设备，然后将上面的内容输出到TV上，比如你和你的朋友在家中看电视，你可以通过Google Play购买电影，当用户成功购买后，影片就会自动加载到Nexus Q的列表中，你可以用手机或者平板电脑来控制及播放，如果让笔者形容，那我认为手机或者是平板充当了遥控器的角色，而谷歌Nexus Q充当了资源中转站以及设备之前“桥梁”的角色。

据悉谷歌Nexus Q售价为299美元，将会在今年7月中旬登录Google Play。

nexusQ几乎所有零部件都是从美国本土制造商处采购。外部金属壳是来自美国中西部，塑料部件来自南加利福尼亚。半导体芯片则是美国生产完成后再运到中国与其他部件进行组装。

诞生

Nexus Q 是 2012 年谷歌在I/O大会上发布的一款家庭多媒体娱乐终端娱乐设备。简单的来说，Nexus Q就相当于一个小型的电脑，基于Android系统平台，Nexus Q内置了德州仪器的OMAP 4460双核处理器，主频未透露，不过工作人员介绍Nexus Q与三星GALAXY NEXUS CPU配置一样，而值得注意的是它的功耗仅25W。支持NFC、蓝牙以及Wifi。

理念

Nexus Q并不是在靠硬件配置为卖点，而是靠一种连接、分享、无缝融合的理念，这款设备渗透了谷歌的云服务，首先Nexus Q具备两块无线网卡，可以随时组建用户的私有云空间。

谷歌的工作人员强调Nexus Q是一款具备社交分享功能的播放器，因为它可以连接用户的平板电脑与手机设备，然后将上面的内容输出到TV上，比如你和你的朋友在家中看电视，你可以通过Google Play购买电影，当用户成功购买后，影片就会自动加载到Nexus Q的列表中，你可以用手机或者平板电脑来控制及播放，如果让笔者形容，那我认为手机或者是平板充当了遥控器的角色，而谷歌Nexus Q充当了资源中转站以及设备之前“桥梁”的角色。

据悉谷歌Nexus Q售价为299美元，将会在今年7月中旬登录Google Play。

nexusQ 在6.28日即可以预定，7月份出货。

诞生

Nexus Q 是 2012 年谷歌在I/O大会上发布的一款家庭多媒体娱乐终端娱乐设备。简单的来说，Nexus Q就相当于一个小型的电脑，基于Android系统平台，Nexus Q内置了德州仪器的OMAP 4460双核处理器，主频未透露，不过工作人员介绍Nexus Q与三星GALAXY NEXUS CPU配置一样，而值得注意的是它的功耗仅25W。支持NFC、蓝牙以及Wifi。

理念

Nexus Q并不是在靠硬件配置为卖点，而是靠一种连接、分享、无缝融合的理念，这款设备渗透了谷歌的云服务，首先Nexus Q具备两块无线网卡，可以随时组建用户的私有云空间。

谷歌的工作人员强调Nexus Q是一款具备社交分享功能的播放器，因为它可以连接用户的平板电脑与手机设备，然后将上面的内容输出到TV上，比如你和你的朋友在家中看电视，你可以通过Google Play购买电影，当用户成功购买后，影片就会自动加载到Nexus Q的列表中，你可以用手机或者平板电脑来控制及播放，如果让笔者形容，那我认为手机或者是平板充当了遥控器的角色，而谷歌Nexus Q充当了资源中转站以及设备之前“桥梁”的角色。

据悉谷歌Nexus Q售价为299美元，将会在今年7月中旬登录Google Play。

谷歌的工作人员强调nexusQ是一款具备社交分享功能的播放器，因为它可以连接用户的平板电脑与手机设备，然后将上面的内容输出到TV上，比如你和你的朋友在家中看电视，你可以通过Google Play购买电影，当用户成功购买后，影片就会自动加载到Nexus Q的列表中，你可以用手机或者平板电脑来控制及播放，如果让笔者形容，那我认为手机或者是平板充当了遥控器的角色，而谷歌Nexus Q充当了资源中转站以及设备之前“桥梁”的角色。

诞生

Nexus Q 是 2012 年谷歌在I/O大会上发布的一款家庭多媒体娱乐终端娱乐设备。简单的来说，Nexus Q就相当于一个小型的电脑，基于Android系统平台，Nexus Q内置了德州仪器的OMAP 4460双核处理器，主频未透露，不过工作人员介绍Nexus Q与三星GALAXY NEXUS CPU配置一样，而值得注意的是它的功耗仅25W。支持NFC、蓝牙以及Wifi。

理念

Nexus Q并不是在靠硬件配置为卖点，而是靠一种连接、分享、无缝融合的理念，这款设备渗透了谷歌的云服务，首先Nexus Q具备两块无线网卡，可以随时组建用户的私有云空间。

谷歌的工作人员强调Nexus Q是一款具备社交分享功能的播放器，因为它可以连接用户的平板电脑与手机设备，然后将上面的内容输出到TV上，比如你和你的朋友在家中看电视，你可以通过Google Play购买电影，当用户成功购买后，影片就会自动加载到Nexus Q的列表中，你可以用手机或者平板电脑来控制及播放，如果让笔者形容，那我认为手机或者是平板充当了遥控器的角色，而谷歌Nexus Q充当了资源中转站以及设备之前“桥梁”的角色。

据悉谷歌Nexus Q售价为299美元，将会在今年7月中旬登录Google Play。

nexusQ采用Android系统。

诞生

Nexus Q 是 2012 年谷歌在I/O大会上发布的一款家庭多媒体娱乐终端娱乐设备。简单的来说，Nexus Q就相当于一个小型的电脑，基于Android系统平台，Nexus Q内置了德州仪器的OMAP 4460双核处理器，主频未透露，不过工作人员介绍Nexus Q与三星GALAXY NEXUS CPU配置一样，而值得注意的是它的功耗仅25W。支持NFC、蓝牙以及Wifi。

理念

Nexus Q并不是在靠硬件配置为卖点，而是靠一种连接、分享、无缝融合的理念，这款设备渗透了谷歌的云服务，首先Nexus Q具备两块无线网卡，可以随时组建用户的私有云空间。

谷歌的工作人员强调Nexus Q是一款具备社交分享功能的播放器，因为它可以连接用户的平板电脑与手机设备，然后将上面的内容输出到TV上，比如你和你的朋友在家中看电视，你可以通过Google Play购买电影，当用户成功购买后，影片就会自动加载到Nexus Q的列表中，你可以用手机或者平板电脑来控制及播放，如果让笔者形容，那我认为手机或者是平板充当了遥控器的角色，而谷歌Nexus Q充当了资源中转站以及设备之前“桥梁”的角色。

据悉谷歌Nexus Q售价为299美元，将会在今年7月中旬登录Google Play。

nexusQ支持蓝牙。

诞生

Nexus Q 是 2012 年谷歌在I/O大会上发布的一款家庭多媒体娱乐终端娱乐设备。简单的来说，Nexus Q就相当于一个小型的电脑，基于Android系统平台，Nexus Q内置了德州仪器的OMAP 4460双核处理器，主频未透露，不过工作人员介绍Nexus Q与三星GALAXY NEXUS CPU配置一样，而值得注意的是它的功耗仅25W。支持NFC、蓝牙以及Wifi。

理念

Nexus Q并不是在靠硬件配置为卖点，而是靠一种连接、分享、无缝融合的理念，这款设备渗透了谷歌的云服务，首先Nexus Q具备两块无线网卡，可以随时组建用户的私有云空间。

谷歌的工作人员强调Nexus Q是一款具备社交分享功能的播放器，因为它可以连接用户的平板电脑与手机设备，然后将上面的内容输出到TV上，比如你和你的朋友在家中看电视，你可以通过Google Play购买电影，当用户成功购买后，影片就会自动加载到Nexus Q的列表中，你可以用手机或者平板电脑来控制及播放，如果让笔者形容，那我认为手机或者是平板充当了遥控器的角色，而谷歌Nexus Q充当了资源中转站以及设备之前“桥梁”的角色。

据悉谷歌Nexus Q售价为299美元，将会在今年7月中旬登录Google Play。

nexusQ支持NFC。

诞生

Nexus Q 是 2012 年谷歌在I/O大会上发布的一款家庭多媒体娱乐终端娱乐设备。简单的来说，Nexus Q就相当于一个小型的电脑，基于Android系统平台，Nexus Q内置了德州仪器的OMAP 4460双核处理器，主频未透露，不过工作人员介绍Nexus Q与三星GALAXY NEXUS CPU配置一样，而值得注意的是它的功耗仅25W。支持NFC、蓝牙以及Wifi。

理念

Nexus Q并不是在靠硬件配置为卖点，而是靠一种连接、分享、无缝融合的理念，这款设备渗透了谷歌的云服务，首先Nexus Q具备两块无线网卡，可以随时组建用户的私有云空间。

谷歌的工作人员强调Nexus Q是一款具备社交分享功能的播放器，因为它可以连接用户的平板电脑与手机设备，然后将上面的内容输出到TV上，比如你和你的朋友在家中看电视，你可以通过Google Play购买电影，当用户成功购买后，影片就会自动加载到Nexus Q的列表中，你可以用手机或者平板电脑来控制及播放，如果让笔者形容，那我认为手机或者是平板充当了遥控器的角色，而谷歌Nexus Q充当了资源中转站以及设备之前“桥梁”的角色。

据悉谷歌Nexus Q售价为299美元，将会在今年7月中旬登录Google Play。

DeFi成为大热之际，我们一定不能忘记智能合约的安全风险，以太坊创始人Vitalik Buterin近期公开表示，DeFi虽然不错，但并不提倡普通人都将毕生积蓄投入其中，因为大家忽略了智能合约的风险，它的利率和传统银行账户相比要高很多，这意味着DeFi产品风险很大，奔溃几率都大了许多。

但哪里有需求，企业家就会创造新产品满足市场需求。DeFi已经产生针对这一问题的解决方案。DeFi保险项目nexusMutual，专门针对智能合约漏洞风险，免除投资者参与DeFi的后顾之忧。

Nexus Mutual创始人Hugh Karp近日亲自发文，为你解读如何用Nexus Mutual购买DeFi保险。

如果你一直在积极参与Yield Farming热潮，或者只是使用任何一种DeFi协议，那么考虑保护自己免受潜在漏洞的侵扰可能是有意义的。

过去，智能合约发生过存在重大事故。尽管整个安全实践正在改善，但你永远无法确定智能合约是否将始终按预期运行。

本文我将向你展示如何在Nexus Mutual购买智能合约保险（Smart Contract Cover）来覆盖Solidity代码失败的风险，以及它有多么容易。

什么是Nexus Mutual？

Nexus Mutual是一种互助型（people-powered）保险，成员共同加入一个DAO，共同承担风险。它采用了非常古老的相互保险的概念，并使用代币激励以非托管的方式运行。

Nexus Mutual的第一款产品是Smart Contract Cover，它在“代码意外导致重大财务损失”的情况下提供索赔。

该产品的灵感来自2016/17年度的DAO hack或Parity多签钱包事件。成员们使用经过测试的staking程序对索赔进行投票。

2020年初的bZx遭到黑客入侵事件，Nexus Mutual完成了第一笔索赔要求。

了解你的保险需求

第一步是了解你使用的是哪种智能合约系统，以及需要购买哪些保护。

Nexus Mutual提供系统基础上的保护，这意味着你可以购买Compound或MakerDAO或Uniswap或Curve等产品的保护。如果要与多个协议进行交互，或者使用的是互为基础的协议，则购买范围需要完全涵盖每个协议。

获取报价时，你需要选择以哪种货币（ETH或DAI）购买保险，以及多少天的保险期限。

因此，你需要知道：

你正在使用什么系统；

你在每个系统中投入了多少？和

你打算使用多长时间。

例如，如果你要在Compound借出5000 USDC，那么你可能想购买价值5000 DAI的Nexus Mutual保险。如果Compound出现问题，你将获得DAI赔付。

或者，如果你要向Balancer池提供cUSDC，则你可能希望购买Compound和Balancer的保险，以得到更全面的保险。

不提供哪些保险

Smart Contract Cover提供的是针对智能合约失败的技术风险（Solidity代码）的保险。

目前，它不提供诸如预言机失败，治理攻击，闪电贷操纵市场，经济/激励失败或智能合约之外的其他任何东西的保险。

Nexus Mutual团队正在努力扩大保险范围，因此请留意将来更全面的保险范围。

成为Nexus Mutual会员

如果你不是Nexus Mutual会员，则需要注册并成为会员才能获得保险。但是，任何人都可以随时查询并收到报价。

在Gas费很高时（现在几乎是所有时间都很高！），最好单独完成会员资格，然后再返回以获取报价。

会员资格涉及KYC流程和0.002 ETH的少量会员费。

KYC要求提供身份证件，例如驾照或护照，通常在几分钟内完成，但团队最多可能需要24小时才能人工审核完成。

在注册过程中，The Mutual会为你产生一个ETH地址作为你的Nexus Mutual会员地址。这是你与Nexus Mutual系统进行交互所必须使用的地址，并且每个人/实体只能使用一个地址。

你可以在之后切换你的ETH地址，但这仅在你没有任何有效的保险情况下才有效。

作为KYC的一部分，你可能需要移除屏蔽或者任何广告拦截器，以使我们的第三方KYC提供商系统正常工作，一旦KYC完成，可以将其恢复。

如何使用Nexus Mutual购买保险

一旦你成为会员并了解了承保范围，购买保险相对较为简单。

第一步是获取报保费报价：

1、转到app.nexusmutual.io。连接你的MetaMask，然后单击侧栏上的“购买保险”选项。

2、从想要购买的保险列表中选择需要保障的智能合约。

3、输入保额和币种。你可以选择ETH或DAI

4、输入你希望获得保障的时间。保险期限必须至少为30天，最长可以为1000天。

5、得到保费报价。得到一个保费报价不需要交易，因此你可以多次测试不同的选项。报价有效期为60分钟。如果你对报价满意，请单击继续。

上图为Nexus Mutual对Compound v2上10 ETH保额保险365天的保费

6、生成保费后，即可继续购买。你必须接受免责声明，如果你没有NXM代币还必须批准NXM代币转移。

7、签署Metamask交易。一旦确认，恭喜！Nexus Mutual正式为你提供该智能合约保险。

索赔

如果发生了被盗事故，那么你可以随时从Nexus Mutual应用程序的“Manage Cover”部分提交索赔。这将创建一个工作流程，以供Nexus Mutual的索赔评估人员进行表决。提交索赔要求存入少量NXM以防止垃圾索赔，但是在购买保险时，你已经拥有所需的NXM，因此你无需采取任何其他措施。

如果你的索赔得到批准，它将自动支付到你的地址。

总结

Yield Farming以及与DeFi进行交互是可以带来丰厚回报，但需要时刻考虑一些风险。Smart Contract Cover虽然可以为你提供技术代码故障的保护，但也得确保你自己有去进行研究并了解所承担的风险。

投资概要

在加密货币的圈子里，投资人面临技术风险，即代币储存在钱包或者智能合约时，存在被骇客攻击或者盗走的风险。对于没有能力直接了解代码质量的用户，可通过购买保险来解决。目前两个方面的现状催生了对智能合约保险的需求：1）DeFi生态的扩大造成的风险转移；2）骇客攻击事件频发。nexusMutual是目前唯一一个提供智能合约保险的项目，所以它的竞争优势非常明显。

Nexus的团队成员配置非常合理，既有保险精算师，也有区块链多年从业者。他们的代码提交情况良好。

Nexus Mutual的产品为智能合约保险，该产品的保险标的为智能合约，保险责任为：“代码的非预期使用（unintended uses of code）”。通过其KYC成为会员的用户可以购买该产品。当指定的智能合约遭到骇客攻击时，投保的会员可以进行索赔，从而挽回损失。bZx事件是NXM唯一理赔通过的事件，它说明：1）Nexus确实可以保护会员的智能合约风险；2）保险的责任范围清晰，代币价格波动导致的损失不予理赔。

新的质押模型在当前的保险业务规模下，能提供的年化收益率非常有限，而质押者同时还需承担本金损失的风险，所以该模型仍然无法吸引足够的风险评估人质押NXM。基于该模型的新产品存在，因风险质押量不足，而无法开展业务的风险。

NXM代币设计合理。整体业务框架包括核心的产品定价、资本池、风险评估、索赔评估和社区治理，都结合了区块链。NXM代币的需求是由业务驱动的。

NXM的价格模型十分的清晰，长期只受ETH价格和业务增长的影响。如果抛开ETH价格的因素：短期来看，MCR会根据资本池规模增长而增长，使得MCR%保持在130%，导致NXM价格成锯齿形上涨。

综上，Nexus Mutual值得关注。

1.基本概况

1.1项目简介

Nexus Mutual是一个建立在以太坊网络的互助保险项目，也是目前区块链生态中唯一 一个提供“智能合约保险”产品的项目。

该产品的保险标的为智能合约，保险责任为：“代码的非预期使用（unintended uses of code）”。通过其KYC成为会员的用户可以购买该产品。当指定的智能合约遭到骇客攻击时，投保的会员可以进行索赔，从而挽回损失。

Nexus更广阔的愿景是支持各种类型的风险，不仅仅是智能合约风险，还会包括预言机风险，甚至加密货币以外的风险如地震、台风等。从长期来看，成为传统保险行业的一个可行选择。

1.2基本信息

2.项目详解

2.1团队

团队成员8人，顾问2人，其中三个是经验丰富的保险从业人员。

Hugh Karp，创始人兼CEO，坐标英国伦敦，拥有15年经验的保险专业人士和精算师，行业经验丰富，曾是英国人寿业务的全球再保险事业部的首席财务官，也在澳洲国民银行的保险部门工作过。

Roxana Danila，CTO，2019年1月加入公司，具有产品意识的工程师，在大规模应用和构建软件产品方面拥有5年以上的经验。曾在Facebook工作四年，是纽约地区的技术负责人。

Nitika Arora，董事会成员和技术专家，她是Somish Solutions的全栈开发人员和首席技术架构师。专注于技术设计，企业可扩展性和安全性。同时是Somish Blockchain Labs的CTO，也是GovBlocks的联合创始人。

Renis Melbardis，董事会成员和保险精算师，曾在Munichre，慕尼黑再保险公司，任职五年，是全球最大的再保险公司之一，2018年5月至2019年4月加入NXM，2019年5月加入怡安集团（AonCorporation)，全球最大规模的保险业集团公司之一。

Graeme Thurgood，董事会成员和互助保险方面的专家，具有17年保险经验的保险从业人员，在英国对于建立和经营互助社有着丰富的经验。之前曾在RSA、Allianz和Aviva任职，现在任职于Regis Mutual Management。

Nick Munoz-McDonald，董事会成员和安全方面的专家，之前担任Solid的审计主管，现任Melon Council成员，全方位的智能合约安全专家

Kayleigh Petrie，社区负责人，2018年11月加入Nexus Mutual，擅长沟通和组织会议。

Ish Goel，董事会成员和区块链专家，是Somish Solutions的首席执行官和核心区块链架构师，也是GovBlocks的创始人。2016年建立了一个区块链中心，监督了多个行业和政府的多个区块链MVP的开发。2017年加入Nexus Mutual，在Roxana Danila到公司来之前担任CTO，至今为止为NXM提交了最多的代码。

Steve Barker，顾问，SwapForex的创始人兼首席执行官。他在金融服务和初创企业方面拥有22年以上的经验， 管理众多英国和国际投资基金。他在媒体，互联网电视和金融服务领域共同创立了许多初创企业。

Evan van Ness，顾问，WeekInEthereum.com网站的创始人，这是一个围绕以太坊生态系统的新闻网站。

2.2资金

2018年5月11日宣布完成种子轮融资，投资方为KR1和Kenetic。其中KR1在2018年4月就投资了Nexus 18.4万欧元[1]（21.55万美元），该投资机构还投资了Argent、Herdius、Vega等项目。

种子轮的投资者分配到了70万枚NXM。

2020年7月23日，KR1售出35,128个NXM（占持有量的36.5%），平均价格为14.03美元，相较于初始获得的2.24美元，赚了492,991美元。KR1表示，它仍持有其初始Nexus头寸的四分之三以上（计算为63.5%），并打算在价格和资本池动态恢复正常水平后地回购一些代币[2]。

根据上述信息，KR1总共分得96,205个NXM，投资了21.55万美元。所以种子轮融资额应该为156.8万美元。由于初始的NXM发放数量为300万枚，所以团队和早期投资者获得的NXM价格为0.523美元。

2.3代码

Nexus Mutual的代码提交情况反应了其版本的更新，2019年7月第一笔业务产生后代码提交停滞，反应出代码已经更新完成，主要精力在业务推广上。2020年初开始，团队开始增加新的质押系统，并因为整个DeFi生态的快速迭代，而加快了自己的代码更新进度。

图2-2反应了Nexus Mutual的人员的提交情况。根据Github上的信息，Nexus Mutual的代码绝大多数都是由印度公司Somish贡献的，包括上述的Ish Goel、Nitika Arora和未在官网列出的Suraj Rawat。

2.4产品

Nexus Mutual是一个去中心化的互助保险。

2.4.1智能合约保险

Nexus Mutual的第一个产品是智能合约保险（Smart Contract Cover）。

该产品的保险标的为智能合约，保险责任为：“代码的非预期使用（unintended uses of code）”，具体为：1）指定的智能合约地址，或在智能合约系统中直接相关的智能合约地址，在保险期限内遭到骇客攻击，这是智能合约代码被意外使用的直接后果；2）因为该次攻击，智能合约或智能合约系统遭受了资金的重大损失，包括资金被转移到另外一个不由原始拥有者管理的地址，或者资金永久性损失。

投保人需要在保险期限内，或在保险期限结束后的35天之内，进行索赔。

关于上述几个词汇的定义：保险金额：投保人在购买智能合约保险所指定的金额。资金损失：因骇客攻击造成的总资金损失，而非单个投保人的损失。重大：远远超过了合约中涉及的gas相关成本，总资金损失超过保险金额的20%。保险期限：按天计算，由投保人投保时自己选择，大于30天，小于1年。智能合约系统：指在以太坊上运行的单一智能合约，或一组直接关联的智能合约，不包括与之交互的系统，比如预言机、矿工、以太坊网络或者与系统交互的个人或组织。

由于现在的智能合约系统很复杂，智能合约保险的目的是让用户只对一个“主”合约进行投保，它代表了整个智能合约系统。图2-3展示了目前流行的两种智能合约系统。用户可以只对Master和Factory投保，等于对整个智能合约系统投保。

免责条款：1）由于网络钓鱼、私钥安全漏洞、恶意软件、交易所被盗或任何其他活动而造成资金损失，但智能合约仍按预期运作；2）如果智能合约或智能合约系统的部署主要是为了在本保单上进行索赔，而不是为客户实际使用而进行的任何索赔；3）保险期限前，智能合约系统已经遭受骇客攻击，或者bug已经公开披露；4）智能合约逻辑更改的250天内出现的bug被骇客攻击。具体的情形是：智能合约的主合约没有更改的情况下，子合约更新或者替换，即图2-3中，Master和Factory合约没有变动，但是F(x)或者Child(x)等合约进行了变动。该责任免除是为了保护风险评估人员，免受不可预见的变化影响；（6月16日已移除该免责条款）5）任何智能合约以外的输入以非预期的方式运作，而智能合约仍以预期方式运作。输入包括但不限于：预言机、治理系统、激励系统、矿工行为和网络拥堵。

保险终止的情形：1）当保单被索赔后；2）保险期限到期。

2.4.2投保流程

成为Nexus Mutual的会员，才能购买NXM，进而购买智能合约保险。会员资格涉及KYC和0.002ETH的会员费。KYC暂不支持中国大陆等地区。成为会员的用户只能绑定一个地址，只有该地址能进行购买操作。

在成为会员之后，第一次购买智能合约保险的流程如下：1）在购买保险页面选择想要保险的智能合约，或者输入智能合约地址；2）输入保险金额，可以用DAI或者Ether计价；3）输入保险期限；4）获得报价，报价上限受2.5.2偿付能力限制约束；6）可以用DAI、Ether或者NXM支付，如果用DAI、Ether支付，系统后台会自动将它们兑换成NXM代币支付。90%的NXM用于购买保险，然后销毁。剩下10%，如果用户索赔，则需要质押，如果不索赔，则会返还给用户。见图2-4：

购买保险页面显示的可购买智能合约只有16个，实际上支持的智能合约有26个。见表2-1。实时的查询请至Discord的普通频道查询。

2.4.3索赔流程

保险用户可以在保险期限内及到期后的35天内提出索赔。由于索赔评估只是简单的“yes”和“no”投票，所以不会去评估保险用户实际遭受的损失。

用户提交索赔时，需要将图2-4中保费5%的NXM质押，如果索赔失败，则还有一次索赔机会。当用户不索赔或者第一索赔成功时，可以拿走保费10%的NXM，当用户第一次索赔失败，第二次索赔成功时，可以拿走5%的NXM。

2.5业务详解

2.5.1保险费用

6月23日，新的保费定价模型通过社区投票。

因为新的风险评估模型，Nexus需要一个新的简化的保费定价框架，用以满足以下几点：1）简单性——用少的因素，将复杂性从链下推给风险评估者（根据他们的自身的风险模型评估）；2）去中心化——足够简单，并且仅依赖链上信息，可以完全在链上运行（相对于当前的链下报价引擎）；3）灵活性——不仅可以为智能合约的承包范围定价，还可以为任何类型的风险定价，因此Nexus团队可以推出新的产品。

一份智能合约保险的费用由三个因素决定：1）单个智能合约的风险质押量；2）保险金额；3）保险期限。

确定智能合约质押价值的第一步是计算风险成本（Risk Cost），即预期Nexus Mutual每年支付的保险金额数量，见公式1。第二步就是计算保险费用，即2.4.2中的报价，见公式2。

当单个智能合约的风险质押量超过200,000 NXM时，保险费用最低，图3-8中6个项目的智能合约风险质量都超过了200,000 NXM，所以它们的保费都是最低的。不考虑保险金额和保险期限，最低的保费等于年化1.3%。年化保费率和单个项目智能合约的风险质押量关系如图2-6所示：

2.5.2资本模型（Capital Model）

资本池（Capital Pool）是指Nexus Mutual持有资金的数量，全部来自于会员购买NXM所用的ETH和DAI。

资本模型决定了Nexus Mutual维持运行所需的最低资金数量，即最低资本要求MCR （Minimum Capital Requirement in ETH terms）。

MCR由两部分构成：1）BEL（Best Estimate Liability，最佳债务预测）指每一个保险预期的偿付额，由全部现存保单的风险成本（见公式1）决定；2）buffer（缓冲器）指用来防止“黑天鹅”事件的资金池，由欧洲保险行业的偿付能力Ⅱ框架（Solvency Ⅱ）来计算。

资本池和MCR的比值为MCR%，Nexus Mutual将始终维持MCR%始终大于1。当MCR%≤1时，NXM不能再赎回ETH或DAI。

资本模型过于复杂，不可能在链上运行，因此必须在链下运行，并每4小时对结果进行一次链上公证。资本模型代码将被开源，这样任何人都可以独立运行和验证结果。

2.5.3偿付能力限制（Capacity Limits）

偿付能力限制指Nexus Mutual对特定风险的偿付金额做出限定，以保护整个保险资金。主要有两种限制：特别风险限制和全局能力限制。

特别风险限制：智能合约的保险金额上限等于在该智能合约质押的金额，如果没有质押，Nexus就不会给该智能合约提供任何保险。质押相关信息，见2.5.5风险评估。

全局能力限制：无论单一特定的智能合约的NXM质押数量是多少，最多都只能赔付MCR（eth）的20%，见公式3：

2.5.4投资管理（尚未进行）

在任何传统的的保险模式中，保险公司会用保费投资，以赚取利润。这是所有保险公司盈利的重要组成部分。保险公司的投资策略通常是保守的，在不危及基金偿付能力的情况进行投资。

Nexus Mutual有两种资产：货币资产（Currency Assets，CAx）和投资资产（Investing Assets）。

货币资产是指系统中收到的所有ETH和DAI，来源包括智能合约保险产品的销售，以及NXM代币的销售。这部分资产属于Nexus Mutual的负债，它们必须保持良好的流动性以应对索赔和NXM的赎回。

投资资产指其他ERC20代币。未来Nexus Mutual的成员可以通过治理系统，投票支持其他ERC20代币进入保险系统。

Nexus Mutual的投资策略计划是，货币资产会在ETH 2.0质押，投资资产会在Uniswap上做市。

2.5.5风险评估（Risk Assessment）

风险评估是指会员对它们认为安全的智能合约，然后质押NXM代币获得奖励，对应的风险是质押的NXM将被用于索赔。

用户参与风险评估的流程如下：1）李雷先存一笔NXM，可以是任意金额（比如1000 NXM）2）李雷选择最多10个希望质押的智能合约，可以是任意合约，不限于表2-1。（比如Curve）3）每个智能合约质押的数量需要大于20 NXM，小于李雷存的数量（1000 NXM）。4）如果有会员购买了Curve的保险，保费的50%将分给所有质押在该智能合约的用户（包括李雷）。5）如果购买智能合约的会员索赔成功，则质押在该智能合约NXM将会偿付给会员，李雷存的NXM就会遭受损失。6）如果李雷选择退出质押，他会面临90天的锁定期，期间李雷仍然会获得保费收益和面临偿付风险。

2.5.6索赔评估（Claim Assessment）

索赔提交之后，将由索赔评估员（Claims Assessors）评估。

2.5.6.1索赔评估员投票

任何持有NXM的会员都可以成为索赔评估员，质押NXM后就拥有投票权。质押NXM有初始质押期30天，当评估员投票后，会产生质押延长期7天。如果评估员的投票和共识一致，那么这个质押延长期就会取消。如果不一致，那么质押延长就继续有效。投票期至少36小时，至多72小时，如果投票的质押总量超过索赔保险金额的10倍，则投票提前结束。投票结果出来后，费用池（Fee Pool）的奖励就会按比例分配给参与投票的索赔评估员。索赔评估员每6个小时只能对一个索赔进行投票。

索赔评估员投票环节必须满足两个条件：a. 每次索赔参与的评估员的NXM质押量，必须超过该次索赔的保险金额的5倍；b. 70%以上的投票一致（无论同意或不同意索赔）。如果上述两个条件条件不能达成，则进入全员投票环节。

2.5.6.2全员投票

全部NXM持有人进行投票，不需要质押NXM。投票参与者所有的NXM会锁定两天，与之对应的是，参与者将获得费用池奖励。全员投票的投票期和前一阶段一样。

全员投票环节必须满足一个条件：参与的NXM锁定量必须超过索赔金额的5倍。如果上述条件不成立，则再次进入索赔评估员投票阶段，此时第一阶段的两个条件将取消。

索赔评审员投票同意索赔，那么保险金额会发送至投保人地址，同时，保单中止，投保人的保证金也会返回。如果拒绝赔偿，投保人的保证金将销毁，但保单仍然生效，投保人还可以提出第二次理赔申请。

但是，全员投票的结果具有最终效力，索赔失败的投保人无法再次索赔。

费用池的资产是保险费用的20%，由系统铸造的。当投票结束后，所有投票者都将获得费用池的奖励，分配比例按票数占比。

2.5.7治理

Nexus Mutual的DAO治理部署在GovBlock平台，该平台由Somish，也就是团队成员Nitika Arora和Ish Goel所属的公司制作。

Nexus Mutual有一个咨询委员会（Advisory Board），由五名成员组成：Nitika Arora、Renis Melbardis、Graeme Thurgood、Nick Munoz-McDonald和Ish Goel（见2.1）。

通常情况下，治理的流程如下：1）会员提出提案；2）由咨询委员会受理，将提案加入白名单，并设置投票奖励；3）咨询委员会投票，并为所有会员给出治理建议；4）所有会员投票，需超过15%。5）团队执行提案。

咨询委员会成员可以使用紧急暂停功能，停止所有交易。所有咨询委员会成员都同意只在极端情况下使用。紧急暂停允许在任何其他事务完成之前完成代码升级。所有的代码升级(在紧急控制期间之外)必须得到会员基础的同意。

咨询委员会如果认为在索赔评估阶段发生了舞弊行为，他们有权销毁索赔评估员质押的NXM。

总结：Nexus的团队虽然人数不多，但是配置非常合理，既有保险精算师，也有区块链多年从业者。代码更新主要是印度区块链公司Somish负责，Nexus团队的两名区块链专业成员都是隶属该公司，并且团队的社区治理模块也使用Somish开发的GovBlocks。

Nexus Mutual的产品为智能合约保险，该产品的保险标的为智能合约，保险责任为：“代码的非预期使用（unintended uses of code）”。通过其KYC成为会员的用户可以购买该产品。当指定的智能合约遭到骇客攻击时，投保的会员可以进行索赔，从而挽回损失。会员可以质押NXM，参与索赔评估，获取部分保费奖励。另外最新更新的风险评估模块，让会员根据自己的风控标准对各个智能合约质押，在获得保费奖励的同时，为Nexus Mutual系统贡献资本。Nexus的整个保险业务框架设计严谨，每个环节都和区块链相结合。

新的质押模型在当前的保险业务规模下，能提供的年化收益率非常有限，而质押者同时还需承担本金损失的风险，所以该模型仍然无法吸引足够的风险评估人质押NXM。基于该模型的新产品存在，因风险质押量不足，而无法开展业务的风险。

3.发展

3.1历史

3.1.1bZx事件

2020年2月15日和2月19日，bZx两次被闪电贷攻击，分别产生了35万美元和64.5万美元的损失。这是Nexus Mutual至今为止唯一一例有索赔成功的保单的相关事件。

第一笔索赔（索赔1）金额3万DAI，被7/8的索赔评估员拒绝，他们质押了76,000 NXM（价值超30万美元）。在bZx提交了详细的事件报告后，该笔保单再次申请索赔（见2.4.3，投保人可以索赔两次）。索赔2、3、5得到了偿付，50,000 DAI的索赔4被拒绝，它是在第一次攻击之后但在第二次攻击之前购买的，因此未在承保范围。

bZx的社区讨论如表3-2所示：

3.1.2MakerDAO清算事件

“312”期间，由于MakerDAO清算机制问题，导致Maker产生450万美元的损失。对于“代码的非预期使用”，社区有较多的讨论。最终，所有16项索赔均被拒绝，99.96%（222万美元的质押金额）的投票拒绝索赔。

3.2现状

3.2.1保险金额

图3-1显示，活跃保单的累计保险金额在2020年7月之后飞速增长。这源于6月中旬开始，COMP代币开启的流动性挖矿为DeFi市场带来了大量的流动性，同时也带来了为资金投保的巨大需求。截至8月3日总共有560张保单，总价值1,723万美元。

图3-2显示，累计保额最大的五个合约依次是：Curve、Yearn、Balancer、Compound和Maker。Curve和Yearn的巨大保额来自于7月中旬开始的YFI代币挖矿，一周巨额的年化收益率吸引了大量的流动性提供者，同时形成了大量的保单。

3.2.2索赔

图3-3是Nexus启动以来的索赔情况，25笔索赔中，蓝色是索赔成功的，橙色是索赔失败的。索赔1-5都是bZx事件中提交的，其中2、3、5获得了偿付，也是至今为止唯一索赔保单成功的事件（详见3.1.1）。

3.2.3资金

图3-4显示Nexus的资本池规模自7月份以来飞速增加，截至8月3日已经达到了1,982万美元。原因就是流动性挖矿造成的DeFi增长，进而引发投保需求。

图3-5的MCR在7月中旬开始飞速增长。MCR（ETH）的初始值是7000 ETH。从2019年11月11日开始，当MCR%大于130%时，每天调整一次MCR（ETH）值，每次最多增加1%，当MCR%等于130%时停止调整。2020年7月11日开始，调整间隔缩短为4小时一次，每次1%，这意味着MCR（ETH）每天最多会增加6%。当MCR增加至100,000 ETH时，调整间隔要重新调整回1天1次。截至8月3日，MCR（ETH）已经达到4万ETH。

图3-6反应了MCR%的变化情况。MCR%是资本池规模和MCR的比值，前者是业务增长的结果，后者需要根据前者调整，以保证MCR%在一个合理数值范围内。目前团队的设定是希望MCR%维持在130%，所以有了上述两次的MCR（ETH）调整：130%的调整阈值和4小时一次的调整速率。截至8月3日，MCR%已经调整回130%。

3.2.4风险质押

2020年7月2日开始Nexus Mutual采用了全新的风险评估模型（见2.5.5），改动的主要目的，将对合约的风险判断转移到风险评估员身上，并增加他们的奖励（从保费的20%增加到50%）。

图3-7显示，从7月2日实时新的风险质押模型开始，NXM的总质押量显著增加，截至8月3日，总质押量为38万美元，数量为330万个，占总供给（567万，见图4-2）的60%（注：由于质押规模最多可以放大10倍，所以该数据最低可能只为6%）。

图3-8中，NXM质押量最大的五个合约依次是Compound、Curve、Uniswap、Synthetix和Aave。因为当智能合约被攻击时，风险评估员的质押代币会用作偿付，从而损失本金，所以图3-8各个智能合约的质押量，反应了风险评估员对智能合约的安全性判断，Compound是人们觉得最安全的项目。

对比图3-2，yearn的风险质押量比较小，但是保险金额第二大，说明人们对yearn这个7月中旬火热项目的不确定性，有投保的需求。

表3-3显示了为各个智能合约提供NXM风险质押，排名前10的收益率。按照目前的收益率和损失所有质押本金的风险对比，这些预期年化收益率显然没有吸引力。

3.3未来

Nexus更广阔的愿景是支持各种类型的风险，不仅仅是智能合约风险，还会包括预言机风险，甚至加密货币以外的风险如地震、台风等。

图3-4中的1、2、2a、2b都已经完成，分别是新的风险评估模型（见2.5.5），增加风险评估员的回报（见3.2.4），移除免责条款中升级的部分（见2.4.1），保险费用定价的简化（见2.5.1）。

Nexus删除升级合约的免责条款，是希望使更多成员感到有能力购买经常升级的智能合约，从而为他们提供更大的风险防护。该更改已经于6月16日的社区投票中通过。

近一段时间，Nexus Mutual的发展会集中在三个方面：产品、资本扩张和去中心化。具体来说，有如下几个项目：1）将索赔与实际损失挂钩：当前保险是与智能合约的总损失有关，而不去评估索赔的投保人的实际损失。在未来，Nexus的方向是衡量投保人的实际损失，这可能涉及到从直接受到骇客影响的地址提供签名消息，然后才能接受索赔。2）NFT为基础的保单：将保单制作成NFT，可以转移到其他地址，也可以进行续期和增加保险金额等操作。3）部分索赔支出：这是开启未来许多产品选择所需的关键功能。投票的结果不是简单的“是”或“不是”，而是“多少钱?”。这使得产品可以更紧密地补偿实际损失。4）堆叠风险保险：一个特定的产品，类似于期权。5）重大预言机失败：一个特定的产品，如果出现严重的预言机故障，它将支付全部的损失。

总结：Nexus的发展比较顺利，业务发处于上升期。bZx事件是NXM唯一理赔通过的事件，它说明：1）Nexus确实可以保护会员的智能合约风险；2）保险的责任范围清晰，代币价格波动不受保护。Nexus用了新的风险评估系统，将风险评价交由评估员自己判断，这样的转变，使得未来增加新的保险产品更加容易。Nexus近期路线图上的几个关键方向都是有实际需求的。

4. 通证

4.1模型

4.1.1价格

NXM币价是和ETH绑定的，所以下述价格分析都排除了ETH的价格波动。

除了ETH，NXM价格只由两个因素决定：1）资本池的规模；2）MCR（ETH）。公式如下：

公式1的设计原理：1）低MCR%值意味着较低资金量，因为保险需要资金去覆盖保额，这时需要较低的价格来吸引资金入场；2）反之，较高的MCR%意味着较高的资金量，这时价格可以增加；2）当MCR（ETH）较高时，意味着业务增长，代币价格应该与其正相关。

当资本池为0时，即第一天，NXM的价格为0.01028 ETH，根据当时的ETH价格为268美元，初始NXM价格为2.755美元。

当前资本池规模是5.2万ETH，MCR规模是4万ETH（见图3-5），NXM的价格为0.02998 ETH。

举例来说：1）当一笔资金，假设520 ETH，进入Nexus Mutual的系统，并购买了NXM。此时整个系统的资本池规模增长了520 ETH。由于MCR的调整间隔是4个小时，所以此时MCR保持不变的情况下，NXM的价格会上升，NXM的价格变为0.03078 ETH。2）4小时后，MCR最多增加1%，即400 ETH，此时NXM的价格下降，NXM的价格变为0.03017 ETH。3）因为MCR%又降到了130%，MCR不再调整。所以NXM的价格因为系统新增的ETH，会先增加后减少，最后的价格会比初始价格略微增加。

表4-1中的两个箭头解释了上面例子中，NXM的价格变动路线。如果Nexus的系统运作顺利，那么NXM的价格就会一直如表4-1所示，由绿色到蓝色，再到绿色的螺旋状升高。

请注意，当有人大量离场的时候，资本池的规模会下降，但是不会低于MCR的数量（系统不允许用NXM兑换ETH），短期内资本池规模最差的情况是等于MCR。此时MCR%

图4-1是NXM用ETH计价的价格，可以看到NXM的变动如前述是螺旋上升。可以结合图3-4、图3-5和图3-6做对比。

4.2供需

4.2.1供给

NXM有如下5种铸造方式：1）初始代币：当合约部署的时候，会生成300万枚NXM代币，分配给创始人和早期贡献者。2）通过代币价格模型购买：任何会员都可以在任意时间点通过价格模型购买。3）索赔评估的奖励：保费的20%，奖励参与索赔评估的会员。4）风险评估奖励： 保费的50%，奖励参与风险质押的会员。5）治理奖励：通常为100 NXM，用于奖励参与治理的会员。

图4-2反应了NXM的供应量呈现逐步攀升的状态，由于流动性挖矿产生的投保需求，7月份的NXM数量增加较快。截至8月4日，NXM的供应量为551万枚。

4.2.2需求

NXM有如下4种用途：1）获得保险：NXM可以通过销毁获得保险。90%的代币用来销毁，10%的代币将锁定，用来提交索赔用。锁定天数为保险天数加35天。2）索赔评估质押：用户参与索赔评估，赚取结果奖励，必须质押NXM。3）风险评估质押：参与风险评估也需要质押NXM。4）赎回：在满足一定的条件下，用户可以将NXM销毁置换回ETH。条件如下：a. 资金池大于MCR（ETH），即MCR%>100%。b. 每笔交易的赎回额度有上限, 单笔最大赎回量为（MCR% - 100%) x 2000。c. 资金池必须有足够多的ETH流动性。d. 销售价格有2.5%的折价。

最重要的是，代币不能在以太坊地址间转移。只有会员，即通过KYC的用户，才能购买和销毁NXM。但是社区制作了一个Wrapped NXM，将NXM 1:1兑换成WNXM，从而可以在市场上自由交易。WNXM只有会员才能转化回NXM。铸造成WNXM的NXM数量为10万个，占总供应量的1.82%。

总结：NXM的价格模型十分的清晰，长期只受ETH价格和业务增长的影响。如果抛开ETH价格的因素：短期来看，MCR会根据资本池规模增长而增长，使得MCR%保持在130%，导致NXM价格成锯齿形上涨。

5.竞争

5.1行业概述

Nexus Mutual是一个建立在以太坊网络的互助保险项目。

保险，是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为[1]。

互助保险即由一些具有共同要求和面临同样风险的人自愿组织起来，是预交风险损失补偿分摊金的一种保险形式。

Nexus Mutual使用的术语“cover”用于指减少投资者风险敞口的行为。

在加密货币的圈子里，投资人往往面临几种风险：1）市场风险，即加密货币价格波动的风险；2）信用风险，即代币发行方蓄意诈骗，或者团队最终解散的风险；3）技术风险，即代币储存在钱包或者智能合约时，被骇客攻击或者盗走的风险。

市场风险可以用金融的方式对冲，比如购买期货、期权。信用风险可以通过对项目足够充足的研究覆盖。而技术风险，对于没有学习过代码的用户，只有通过购买保险来解决。

Nexus Mutual是目前区块链生态中唯一 一个提供智能合约保险产品的项目。

5.2行业前景

两个方面的现状催生对了智能合约保险的需求：1）DeFi生态的扩大造成的风险转移；2）骇客攻击事件频发。

近几个月的DeFi生态规模迅速扩大。从6月开始，COMP开启了流动性挖矿的序幕。Compound、Maker、Aave、Balancer、Curve、Yearn等所有与挖矿相关的头部DeFi项目，它们的锁仓量也随之飞速上涨，见图5-1。原来在中心化交易所的资金，纷纷转移到了各个DeFi项目中，于是中心化交易所跑路的风险，转移到了去中心化的智能合约。

2月份bZx被闪电贷攻击，4月份dForce资金被盗，6月份Balancer的STA资金池被攻击，7月份Bancor v0.6爆出安全漏洞，这些都是近半年来DeFi生态中发生的一些骇客事件。它们增加了用户强烈的投保需求。

总结：区块链保险是一个有强大需求的产品。技术风险的解决只能通过保险，而Nexus Mutual又是目前唯一一个提供智能合约保险的项目，所以它的竞争优势非常明显。

6.投资建议

投资有风险，以下提供的建仓价格数据是基于文章作者自身对项目的认知与理解所做的投资决策，只作为演示参考，不作为用户投资决策的依据，用户需基于自身对于项目的理解与认知进行投资决策，头等仓以及文章作者不对用户自身投资决策产生的盈亏负责。

NXM的价格由公式决定，详情可见4.1.1价格，产品设计都是以ETH为计价单位，交易对是NXM/ETH。

NXM定价公式：

NXM的价格公式拆解可见，币价取决于资金池（Capital Pool）的以太坊数量和MCR。

资金池的变化是实时，当出现以下情况，资金池将发生变化。

1）用户购买保险，保费的50%会存入资金池。2）新增会员买入NXM，资金池ETH数量增加。3）理赔通过，给用户理赔，减少资金池ETH数量减少。4）会员注销，卖出NXM，资金池ETH数量减少。

MCR的变化相对滞后，每日调整6次，当出现以下情况，MCR将发生变化。

从初始值7,000 ETH开始，逐步扩大。MCR是链下计算最低资本要求，每日数据链上发布。考虑了理赔比率、智能合约风险以及智能合约之间相关性。如果MCR%大于130%时，则MCR每日以6%增速向上，让MCR%下降靠拢130%。当MCR达到10万枚ETH，将调整回每日增幅1%。当MCR%小于等于130%的时候，MCR是动态调整，会变高或变低，幅度微小。

目前，DeFi板块发展迅速，资金规模扩大，相应地Nexus Mutual的保单业务也持续增长，若MCR%维持在130%的水平，MCR增加，NXM价格将会上涨。

投资者首先确定自己对NXM总的投入金额，再对资金进行分仓管理。我们建议投资按811分仓操作，长线80%，中线10%，短线10%，也可根据自己投资风格调整811的比例。具体操作建议如下图:

我们需要再次强调，以上内容只作为用户投资参考，不作为用户决策依据，请基于自身对项目的理解与认识进行投资决策，头等仓以及文章作者不对用户自身投资决策产生的盈亏负责。

蓝狐笔记有不少读者一直在问DeFi保险的事情，尤其是怎么看NXM价值捕获的问题。今天的主题是，如何看待NXM和它的价值捕获。NXM是nexusMutual的代币，要理解NXM的价值，首先来看Nexus Mutual。

Nexus Mutual是DeFi保险

Nexus Mutual目前主要是为DeFi领域提供保险服务，针对DeFi协议可能出现的智能合约漏洞风险提供社区互助保险。它是社区互助保险的区块链版本。那么，具体来说，Nexus Mutual是怎么一回事？

它主要由三个部分组成：购买保险、承保、索赔。

购买保险

截止到蓝狐笔记撰稿时，目前DeFi用户在DeFi协议中锁定超过67亿美元资产，而这些协议有可能因为存在智能合约的漏洞而产生风险。为了规避资产重大损失的风险，用户可以去Nexus Mutual上购买相关协议的保险，目前在Nexus Mutual上可以购买到41个DeFi项目的保险，几乎大多数主流的DeFi协议的智能合约保险都可以购买到。

Nexus Mutual上可以购买到几乎所有主流的DeFi协议保险

要想购买DeFi协议的智能合约保险，首先必须是Nexus Mutual社区会员。成为社区会员需要支付0.002ETH的费用，在成为会员之后，即可购买DeFi协议的保险。此外，还需要注意的是，由于合规和监管原因，有17个国家的用户无法成为会员。

目前Nexus Mutual上可承保资产主要有ETH和DAI，不同协议的可承保金额和保费也不同。截止到蓝狐笔记撰稿时，目前活跃的ETH承保总额达到86,055ETH，活跃的DAI承保总额达到7,619,141DAI，目前用户购买的保险总数达到715个。

Nexus Mutual的保险总额达到86209ETH

从上图可以看到不同协议的保费是不同的。购买同样天数和金额的保险，Bancor的保费贵于Aave。

社区会员要购买DeFi保险，首先是选择特定的协议，其次是选择保险的天数和保险的金额。目前保险的可选期间为30天到365天，用户可以自由设置；保险资产可以选择ETH或DAI，金额根据其承保池中的金额有个最大的承保能力。例如，截止到蓝狐笔记写稿时，Compound V2最多可以承保的ETH为14,409个ETH，可以承保的DAI为5,602,438。

Nexus Mutual上当前Compound V2保险容量最大为14409ETH和5602438DAI

承保

在Nexus Mutual上，DeFi用户购买了保险，那么为保险提供承保的资金来自哪里？来自于Nexus Mutual社区的用户提供的资金池。跟购买保险的用户一样，要参与承保，用户也首先必须成为会员。

为什么Nexus Mutual的用户愿意承保？因为可以获得承保的收益。目前累计的保费超过774ETH，价值超过30万美元，其中保费最多的是Curve稳定币池。

用户首先会选择自己认为安全的智能合约，然后决定存入相应的代币量，从而赚取保费。用户可以随时调整自己的承保。目前用户质押代币量最多的几个DeFi协议：Compound V2、Curve All Pools、Synthetix、Aave，质押者都超过300个，质押的NXM都超过了24万个，按照目前的价格，这几个协议的智能合约承保资金池都超过1000万美元。

Nexus Mutual上承保资金池最多的几个DeFi协议，都超过1000万美元

当然，因为用户赚取了收益，也需要承担义务。如果发生成功的索赔事件，该资金池的相应资金会偿付给用户，会使用ETH支付用户的索赔，同时销毁相应的NXM。如果用户退出质押，则需要90天的锁定期。

社区用户在Nexus Mutual的承保资金池中存入NXM。那么，用户怎么获得NXM代币？要想获得NXM，用户在成为会员后，需要用ETH进行购买。也就是相当于向资金池中存入了ETH，从而获得NXM。因此，NXM价值支撑也跟ETH价值的涨跌产生关系。

索赔评估

如果某个DeFi协议的智能合约出现风险事件，购买该协议保险的社区用户可以提出保险索赔。保险索赔由索赔评估师们进行评估。而成为索赔评估师也需要质押NXM。索赔评估师们也会获得相应的奖励。

目前提出的索赔达到26个，通过的索赔为3个，23个索赔被否决。其中成功索赔的均为2020年2月份因bZx智能合约发生漏洞产生的赔付事件。赔付金额达到34,304.16美元。

Nexus Mutual上索赔达到26个，成功通过3个

NXM的价值捕获

NXM是Nexus Mutual的代币，那么，它的价值来源是什么？

本质上Nexus Mutual也是流动性池的模式，社区会员向Nexus Mutual提供ETH资金，通过存入ETH，用户获得NXM代币。部分类似于Uniswap流动性池模式，用户提供了流动性之后，会获得流动性份额代币。NXM相当于Nexus Mutual中资金池的流动性份额代币，正如Uniswap的流动性提供者可以获得交易费用收益，而NXM持有人也有机会捕获保费收益。

从Nexus Mutual的官方信息看，NXM有一个定价公式：

从这个定价公式看，其中的A、C是常数，不会变。影响NXM价格的是MCR（按ETH计价）和MCR%。MCR是Minimum Capital Requirement（最低资本要求），也就是说资金池中支付所有保险赔付的最低资金要求，可以支持一年期内99.5%的可偿付。MCR%是指资金池的所有资金/MCR的比率。蓝狐笔记写稿时，Nexus Mutual 的MCR为101,298ETH ,MCR%为161.62%，可以计算出NXM的价格为50.5美元。

从NXM的价格计算公式中可以看出，MCR%对NXM短期价格影响最大，而其长期价值的捕获则主要取决于MCR，也就是最低资本要求。MCR（最低资本要求）的上涨则主要取决于购买保险金额的上涨。从这个角度，NXM的价值主要取决于保险需求规模的基本面。如果DeFi整体持续上涨，那么对智能合约保险的需求也会持续上涨。

如果从短期看，MCR%对NXM的价格影响更显著。在8月份，MCR%有两个高点，一是在8月11日，达到165.0339%，一个是在8月21日，高达170.6783%,而这也是8月份内的两个价格小高点，短期内MCR%对NXM的价格影响很明显。如下图：

NXM在8月11日和21日的价格小高点，也是当时MCR%的小高点

由于MCR%跟承保资金池的增长和MCR都有关系。那么，MCR%的上涨或下降，跟承保资金池和MCR的相对增长速度有关系。当MCR上涨速度超过承保资金池增长，MCR%会下降，这样短期内会导致NXM价格下降。所以，我们在关注NXM价格的时候，要观察MCR和MCR%的变化。

在蓝狐笔记写稿时，MCR%为161.62%，由于MCR每四个小时增加1%（而不是之前每24小时候增加1%），除非承保资金池增速更快，不然这会导致MCR%的下降。而MCR%的下降会导致NXM价格的下降。所以，投资NXM的小伙伴们不能完全按照传统的代币需求的逻辑进行投资，因为随着MCR%的下降，短期内会导致NXM价格的下降。

当MCR%低于130%时，MCR停止增加。这个时候，随着资金池的持续增加，MCR%可能会向上，NXM价格也随之上涨，当然如果有人抛售NXM则另说。

整体来说，NXM价格上涨的支撑主要来自于其业务的基本面。如果购买保险的金额在上涨，那么，MCR也在上涨。MCR上涨，意味着NXM价格的上涨。当然，这也意味着，如果MCR下降，其价格也会下降。从这个角度，投资NXM，从长期的角度，主要看其购买保险资金的规模，也就是其业务本身的需求量大小，同时关注其承保资金池规模的增长。

MCR的上涨反应了用户对保险需求的上涨，利于NXM长远价值

此外，还要考虑竞争格局的问题。如果Nexus Mutual保险业务被新的竞争对手抢走，NXM的价格也会下降。因此长期投资NXM的很重要的考虑因素在于是否看好它的保险业务的竞争力。从这个角度看，NXM也存在一定的不确定性，如果其保险业务被新来者，如YFI抢占，那么有可能对其MCR和MCR%产生影响。

NXM价值天然跟ETH相关

由于MCR是用ETH计价，在一定程度上，拥有NXM相当于拥有ETH的敞口。我们看看NXM美元计价与ETH计价波动，两者存在较大相关性。

NXM的美元价格和ETH价格的趋势

Nexus Mutual的护城河

Nexus Mutual拥有先发优势

目前Nexus Mutual的优势在于它的占位。它是最早进行DeFi保险探索的项目之一。当我们提到DeFi保险的赛道时，Nexus Mutual是被无法忽视，也是无法绕过的项目。

从目前整体数据看，截止到蓝狐笔记写稿时，Nexus Mutual资本池达到158,961个ETH，价值63,072,626美元，活跃保险总额达到104,537个ETH，达到其资本池容量的大约65%。不管是从承保的资金池还是保险的购买需求来看，发展都是比较迅速的。这些是NXM价值捕获的基础。

从下图可以看出其承保资金池中ETH在最近一个月增长非常迅速。

Nexus Mutual的资产池增长很快

下图可以看出Nexus Mutual上整体质押的NXM增长迅速，超过380万个，达到总数的53%左右，由于其质押解锁期达到90天，说明有不少用户对它看好。

Nexus Mutual上质押的NXM增长很快

承保资金池并非是牢不可破的护城河

从上面的描述，从业务角度，我们可以看到Nexus Mutual本身主要由承保、购买保险、索赔这三个方面构成。

首先承保人提供的资金池是支撑整个Nexus Mutual保险的基础。没有承保人提供的资金池，就无法提供DeFi保险服务。所以，DeFi保险首要竞争力是其承保资金池中资金规模。而吸引资金的核心在于其收益率。

这意味着，Nexus Mutual的护城河并不是牢不可破的。如果在Nexus Mutual承保的收益，不如在YFI上承保的收益，承保的用户也会流向YFI。如果没有承保资金或承保资金规模不够，那么，用户也就无法够买或购买能满足自己需求的保险。这也意味着NXM价格无法上涨。当然，反过来也是一样，如果Nexus Mutual上的承保收益高于YFI，那么，也会将资金从YFI上吸引过来。

当然，这不仅仅是Nexus Mutual的问题，整个DeFi保险领域也会有同样的问题。那么，如何来提升承保人的收益？这成为DeFi保险的关键。这个可能需要创造性的解决方案。通过流动性挖矿还是其他的模式？

此外，购买保险的用户如果保费过高，也会减少购买意愿，这两者如何达成均衡也是重要考虑因素。

Nexus Mutual的软肋

目前要想在Nexus Mutual上购买保险和承保，首先必须是其社区的会员，成为会员需要进行KYC。由于合规和监管原因，目前全世界有17个国家的用户无法成为会员，其中包括印度、俄罗斯、中国、日本、墨西哥、伊朗等国家。

有17个国家的用户无法成为会员

这意味着有很多用户无法成为Nexus Mutual的社区用户。而YFI新推出的无须KYC的无须许可的DeFi保险可能会对Nexus Mutual产生冲击。

DeFi保险还处于非常早期的阶段，目前看Nexus Mutual是DeFi保险的龙头，但未来也许会有其他模式的DeFi保险诞生。DeFi保险的竞争才刚刚开始，未来的格局也许会发生变化。

导读

传统保险行业悠久的发展史，其风控、定价等核心模块都有着成熟的模式，这些是去中心化保险缺乏的，这也注定了现阶段的产品只能专注在智能合约安全、金融衍生品领域，离许多人期望的“出圈”还为时尚早。

在当前整个DeFi市场火热的情况下，无论是智能合约锁仓金额和DeFi代币市值都在数月内有着爆炸式增长，随之而来的智能合约风险、代码审计等安全问题虽然时不时有人提及但是现阶段并没有看到这些赛道有足够的革新。无论是像互助性保险nexusMutual、或是金融保险Opyn、还是想利用预测市场但是仍有不少问题需要解决的Upshot，都是去中心化保险行业的不断尝试，区块链、去中心化金融本身就是年轻的产物，在市场狂热的状态下我们更应该思考如何应对背后的巨大风险。

本报告将从以下几个维度对Nexus Mutual项目及去中心化保险行业进行基本面分析：

1. 传统保险有哪些问题？

2. Nexus Mutual项目简介

3. Nexus Mutual技术亮点

4. Nexus Mutual代币经济

5. 去中心化保险行业分析

6. 去中心化保险行业新方向——预测市场类保险

传统保险行业有哪些问题？

保险公司代理人问题

在法律和经济学意义上，保险是一种风险管理方式，其本质是对于特定实体潜在损失的风险进行分摊和转嫁。人类天然对自然灾害、意外事故的厌恶，使得原始形态的保险思想和做法在文明初期就发生。人们通过组成社区的方式聚在一起，集中资源共担风险，以免独自承受灾难。

随着现代文明的发展，以船舶抵押借款制度的现代保险制度的雏形初现。这种借款形式规定，借款人可以以出海船舶做抵押向放款人借钱，如果船舶安全抵港，则借款人向放款人偿还本息；如果船舶遭遇不测，则借款人的债务会被免除。人们对保险需求的不断扩大及现代商业的发展催生了专门经营保险业务的保险公司，基于政府的严格监督和复杂法律框架的约束，保险业经历长时间的发展并衍生出了许多规模庞大的公司。

但近年来，多次金融危机的爆发导致人们对金融体系信心和信任不复存在，保险公司天然的“代理人问题（Agency Problem）”愈发凸显。当前保险行业面对的挑战主要表现为两点：

保险行业极度信息不对称，保险公司决定如何管理客户的资金，包括投资方式、对投保人的赔付方式等，客户很难评估保险公司的安全性；

金融危机后，系统性风险上升，人们已经不在相信大中型金融机构的“Too Big To Fail（大而不倒）”的神话，保险公司一旦破产，客户的利益将得不到追溯和保障

高昂的“摩擦成本”

针对上述的客户与保险代理机构的“信任”问题，主流的解决方案法律约束和审慎监管，具体内容包括：定义最低资本水平、规范治理流程，定期审查及提交符合标准的财务报告等。这种中心化的监管方式无疑是有效的，但也带来了巨大的额外成本，据历史数据统计，投保人所交的保费中约35%都交给了“摩擦成本”，同时降低了行业的灵活性和效率。

区块链技术为保险行业提出了一种高效的解决方案，基于区块链技术开发的智能合约不仅消除了传统保险业管理效率低下的问题，还消除了大部分与治理和监管相关的成本，通过更具成本效益的方式提供信任（信任已从机构和法规转移到透明的代码）。

基于区块链技术和智能合约有效节省行政管理、治理和监管成本的特质，Nexus Mutual的创始人、多年的保险从业者Hugh Karp相信区块链技术可以将传统保险系统中的摩擦成本削减约18％。此外，通过使用会员代币（NXM），区块链技术可以将保险思想带回互惠互利的原始目标，一致的激励措施将形成社区精神，而不是现有的个体与大型机构之间的对抗性和不平衡的关系。

区块链机构投资者的顾虑

基于区块链技术和智能合约开发的“去中心化保险”可打消区块链机构投资者在做决策时的部分顾虑。

举例说明：当机构投资者考虑将闲置资金放入Compound——一个金融里最基础、最底层的借贷协议——上生息时，会面临以下两个问题：

合规性：机构如果要动这笔钱，公司的法务要怎么写合规文件是个大难题；

DeFi 行业里缺少稳定安全的保险业务，手握充沛现金流的机构投资者怯于进场。去中心化保险业务的存在，将大大增加DeFi领域的入场玩家的数量。

传统保险公司保守的业务模式不太可能应运市场需求，在短期内为 DeFi 或数字货币行业提供业务。因此，更符合原教旨主义的所谓“去中心化的保险”，似乎就成了 DeFi 希望颠覆的下一个大市场。

Nexus Mutual 项目简介

Nexus Mutual的第一款产品是Smart Contract Cover。该产品为智能合约的安全风险（比如被黑客攻击）提供保险服务，以保障投保人在遭受财务损失后能得到赔付。购买Smart Contract Cover的用户（首先得是Nexus Mutual会员）选择一个固定金额，即“Cover Amount”，如果索赔申请经过评估流程，得到批准，该金额将被支付。

智能合约的安全性在以太坊社区中是一个广为人知的问题，许多技术工作致力于改善这种情况。但即使通过正式的安全验证，特定的智能合约也始终存在不安全的风险。Nexus Mutual认为，为那些担心智能合约安全性的群体提供进一步的保障，以防止代码错误造成的后果，将对以太坊生态系统带来巨大好处。

长远来看，Nexus Mutual旨在将其保险范围扩展到更多生活场景，并成为传统保险行业的可行替代方案。

图表1: 传统保险企业模型 vs Nexus Mutual保险模型

资料来源：Nexus Mutual

Nexus Mutual技术亮点

非中心化风险评估机制

Nexus Mutual引入了“非中心化风险评估”机制，让一群智能合约安全性审计专家通过质押代币的方式参与特定风险的评估, 他们因此能够获得系统给予的代币奖励。这些审计专家在Nexus Mutual被称为风险评估师。

风险评估师对于自己觉得安全的智能合约，通过质押代币的方式声明其个人对智能合约安全性的背书。如果这份智能合约不安全且发生了被盗事件，那么，作为惩罚，风险评估师之前质押的代币将会被燃烧掉。

图表 2 Risk Assessor 做质押的示例图

资料来源：Nexus Mutual Medium

图片注释：

第一轮：在Claim Assessor（质押了NXM代币）中进行投票表决，如果70%以上的人达成共识则直接出结果，若不到70%则进行第二轮。（若投票最低人数未达到，则是所有会员参与投票）

第二轮：所有Nexus Mutual会员参与投票，大多数人的共识直接通过。（若投票最低人数未达到采用第一轮多数人选择的结果）

索赔评估

不同于传统保险公司根据保险合同的条款来批准或拒绝索赔，Nexus Mutual通过成员投票结果来决定赔付与否。Nexus Mutual提供一个平台，所有在平台上购买保险的人都将成为会员。平台上的会员可以质押一部分NXM代币成为索赔评估员，对他人提交的索赔申请进行投票。投票结果拥有最高决定权，即决定最终赔付与否。Nexus Mutual认为这能让在传统保险模式下由于严苛的条款无法获得赔偿，但其实又确实遭受了损失，的人得到应有的赔偿。

为了使这套制度充分发挥作用，就需要激励人们对索赔进行投票，还需要有严厉的惩罚机制来防止舞弊行为。Nexus Mutual的做法是：奖励代币给评估与共识投票结果一致的索赔评估员，并惩罚那些与投票结果不一致的评估员。

然而，如果出现极端事件，如：由于对索赔是否合情合理产生争议，使得索赔评估员质押的代币被燃烧。这种情况是有失公允的，应该避免。为此，除了上述激励机制外，Nexus Mutual还会引入时间窗口（Timing windows，一种算法，常被用来限流）和人为干预，来应对上述事件的出现。

图表 3 索赔评估流程图

资料来源：Nexus Mutual

第一轮：在索赔评估员中进行投票表决，如果70%以上的人达成共识则直接出结果，若不到70%则进行第二轮。（若投票最低人数未达到，则是所有会员参与投票）

第二轮：所有Nexus Mutual会员参与投票，大多数人的共识直接通过。（若投票最低人数未达到采用第一轮多数人选择的结果）

定价机制

Nexus Mutual 在制定定价机制时考虑以下两个问题：

由于有关智能合约被黑客攻击的历史数据较为缺乏，Nexus Mutual使用了代码安全性的相关信息来辅助定价；

由于没有经过黑客攻击测试，一份新的智能合约的保险成本在开始时将会非常昂贵（甚至无法提供）。只有经过多轮测试后，保险成本才会下降，但这将耗费大量时间。大多数用户无法忍受长时间的等待，希望立刻为自己的智能合约上保险。Nexus Mutual提出的解决办法是：引入非中心化风险评估机制，通过激励风险评估师为智能合约的安全性能背书，把保险定价降低到一个合理的价格水平。

基于以上两个问题的解决思路，Nexus Mutual开发出一套完整的定价框架。

风险控制

Nexus Mutual在风险控制方面的重要设计是容量限制（Capacity Limits），即：相似类别的智能合约在资金池中的占比将设置固定上限，避免在极端特殊情况下，某一类智能合约的集体索赔事件影响到整个资金池的赔付能力。其经济学本质可以理解为：通过智能合约的多元化组合来分散资金池的风险。

Nexus Mutual代币经济

从概念设计上讲，Nexus Mutual的共享资金池与Uniswap非常类似：

Nexus Mutual的会员为资金池提供流动性（以ETH为单位），获得NXM代币作为回报。类似的，Uniswap的流动性提供者将ETH和其他资产对贡献到流动性池中，并获得相应的代币作为回报；

Nexus Mutual会员购买智能保险合约的盈余会保留在资金池中，由NXM代币持有人共享。类似的，Uniswap流动性提供者从交易中赚取费用，交易者在流动性池中的交易被收取的少量费用，由流动性代币持有者共享。

图表 4 Capital Pool示意图

资料来源：Medium

尽管从基本模式来看Nexus Mutual与Uniswap两个模型存在相似的地方，但是Nexus Mutual在这种共享资金池的基础上添加了一些别的元素:

智能保险合约Smart Contract Cover最后所剩的保费预计盈余30％，这个数值只是个预期值，实际的索赔金额可能比项目方估计的更大或者更小。但是不管怎么变化，所有的Nexus Mutual会员都将共同承担风险；

当一个Nexus Mutual的会员用购买一份保险时需要用NXM代币，所支付的NXM代币90%会被系统所燃烧，剩下的10％会被锁住一定时间（保险期+额外35天）以进行索赔评估程序，这样的目的是为了防止投保人轻率的提交索赔申请。此外，系统还将铸造新的代币，作为对索赔评估以及参与治理活动的奖励。

去中心化保险行业分析

目前在去中心化保险行业，除了Nexus Mutual，其它的去中心化保险项目还包括：Upshot, Etherisc, CDx，Convexity，VouchForMe，Augur。但是介于他们的模式各不相同，我们将对整个行业做分类梳理。

图表 5 去中心化保险行业细分领域

资料来源：IOSG

去中心化保险细分领域分析

根据图表5所示，我们把去中心化保险行业的细分领域分为：共享资金池（Nexus Mutual）、预测市场(Augur)、金融衍生品(Convexity)、去中心化保险协议(Etherisc)、社交证明背书的保险(VouchForMe)五个大类。其中，特别值得注意的是Upshot这个项目，它将共享资金池和预测市场结合到一起，旨在推出比Nexus Mutual、Augur更好的保险解决方案。

风险共担池

‍‍Nexus Mutual 采用的是风险共享的模式，它有一个风险共担池，这个资金池由持有 NXM 代币的社区成员进行治理，由社区来投票决定哪一个索赔申请是有效的。Nexus Mutual 最初启动时提供的是智能合约保险，允许任何人购买任何基于以太坊智能合约的保险。这意味着 DeFi 用户现在就可以通过购买保险让自己在 Compound 或 Dharma 上借出的资金、在Uniswap 存放的数字货币获得保护。之后 Nexus Mutual 还希望在智能合约保险之外提供更多区块链和传统保险的产品。

预测市场

除了保险原生的协议，以及衍生品交易、期权协议等金融产品的模式，预测市场其实也可以作为一种保险机制使用。比如在 Augur 上你可以通过建立一个预测市场来为自己可能遭受到的风险进行对冲，但这种模式要求你必须有足够多的人愿意参与预测市场下注。

去中心化保险协议

Etherisc 的思路很像 DAO 领域里的 Aragon ——先搭建通用的去中心化保险应用平台，让开发者能利用这个平台快速开发出新的保险产品。

Etherisc 核心团队开发了一些保险通用的基础结构、产品模板和保险许可即服务，允许任何人创建自己的保险产品。目前 Etherisc 社区设计了一套基本的保险产品，范围覆盖从航班延误保险、飓风保险到加密钱包和贷款抵押保险。

社交证明背书的保险

VouchForMe 的思路从产品名字上就可以看出来，他们希望借助社交网络降低投保的成本。你的家人和朋友比其他人都更了解你，更能认知你的风险，VouchForMe 希望从社交网络和社会关系中为用户收集愿意为你背书的担保人，通过担保人让保险公司相信你符合要求，从而降低投保的成本。担保时需要签订一份跟保险索赔挂钩的金融承诺书，为你担保的人越多，保费就越低，如果出现了索赔的情况，担保人按一定比例进行承担。

金融衍生品

用金融衍生品作DeFi的保险的方向上有两个代表性的项目：CDx和Convexity。

CDx：

CDx 是代币化保险的交易平台，其本质是一个信用违约互换的协议。信用违约互换合约是国外债券市场中最常见的信用衍生产品，指的是在一定期限内，买卖双方就指定的信用事件进行风险转换的一个合约。合约的买方在合约期限内或在信用事件发生前定期向合约卖方就某个参照实体的信用事件支付费用，以换取信用事件发生后的赔付。

CDx 上的风险转换的合约叫 Swap。卖家可以通过铸造一个与Swap类型对应的Token，Swap卖家需设置好自己需要保险的资产总额及希望得到的赔付金额；买家可以通过Swap条款决定是否购买。CDx上的Swap合约通过服务商撮合，最终在链上成交。此外，Swap合约本身也可以像普通 Token 一样在二级市场进行交易买卖。如果遭到了违约，持有 Swap 的人就能通过 Swap 去兑换出相应的赔付款。

Convexity：

Convexity Protocol（产品为OPYN） 是一个基于 ERC20 同质化代币的期权协议，在这OPYN里，oTokens （option token）可以作为一种保险工具，其运作机制接近于金融衍生品和期权交易，通过该产品，用户可以通过购买看跌期权来为自己的资产提供保护。

下面，举一个简单的例子来说明看跌期权是如何为其持有者提供资产保护：小明不看好A公司的股票，预计未来一个月会下跌，因此通过支付1元的期权费向小红购买了一份看跌期权。双方约定：一个月后，小明有权利（但无义务）向小红以20元的价格卖出一股A公司股票。时间来到一个月后，如果A公司的股票跌到了10元，小明会选择执行期权合约，在市场上以10元购买A公司股票，并立即以20元的价格卖给小红，赚取10元差价。不考虑时间成本，扣除一个月前支付的1元期权费小明还能够赚取9元的净收益；如果一个月后A公司的股票涨到了40元，小明觉得执行期权合约对自己不利，可以选择不执行合约。这时，小明的净损失为购买期权时的1元，同时，小明也享受了股票上涨带来的收益获得了补偿。小明通过购买看跌期权变相的获得了一种保险保护，即在股票下跌时仍可保证一定的净收益。对于期权的卖方——小红，则可以在合约订立初期获得一笔（1元）由小明支付的期权费用。

Convexity Protocol 想要做的就是把传统金融里的看跌期权产品复制到 DeFi 领域，并且对期权卖方（小红）提供更灵活的选择，减少限制。人们可以通过抵押以太坊 ETH 来铸造出一个 ETH 的 oToken，这个 oToken 就代表着以太坊的看跌期权。期权买方（小明）可以选择买入oToken来获得 ETH发生暴跌的保险。期权卖方（小红）通过抵押自身ETH卖出期权获得一定的期权费用。

在Defi领域的保险解决方案比较

以下观点及内容来自于我们与Nexus Mutual创始人Hugh Karp电话会议、与Upshot创始人Nick Emmons的电话会议、以及Hugh Karp本人在11月15号在博客所写的《Comparing Insurance Like Solutions in DeFi》所整理和总结。

目前的去中心化保险的解决方案最主流的为：风险共担资金池（Common Capital Pool/Insurance Pool）、预测市场（Prediction Market）、金融衍生品（Financial Derivative）这三种模式，像去中心化保险协议Ethersic这样的项目由于重点是在协议层提供一个平台为保险开发者提供便利，因此本文暂时不把Ethersic与上述的三个方向（均集中与应用层）做直接比较。

根据Hugh Karp的观点，风险共担资金池，预测市场, 金融衍生品三个方向都各具优劣势，那么如何利用各自的特点去推出适合用户需求的产品才是最重要的。那么我们可以从以下几个维度去比较三类产品，分别是：资金池与流动性（Capital Pool & Liquidity）、灵活性（Flexibility）、索赔评估与预言机（Claim Assessment & Oracle）、风险评估与保险定价（Risk Assessment & Pricing）。

维度一：资金池与流动性——资本效率

对于去中心化保险类的项目作对比必然绕不开“风险共担资金池”这个话题。风险共担资金池能够在分散化风险的同时还能让资金池的参与者（即投保人）无需做完全的抵押。举个简单的例子，如果某个投保人想为自己智能合约中的200个以太坊做一份保险，那么他/她只需要向资金池里面贡献1.06个以太坊即可，而无需真的往里抵押200个以太坊。

相比较下，在预测市场和金融衍生品则需要 100% 的抵押资金来做赔付。尤其是当有一个风险发生概率极低时，比如每年 1% 机率，那么显然，在这种情况下要客户对一个发生概率极低的风险做100%的资金做长时间抵押的资本效率是较为低下的。风险共担资金池的模式要比预测市场和金融衍生品的资本成本要低得多。

在流动性方面，Hugh Karp 认为风险共担资金池能够更快的给各种类型的风险提供流动性（因为只要形成一个资金池就能够覆盖各种类型的风险）。相比之下， 预测市场和金融衍生品在这方面就会差许多，因为其需要买卖双方共同参与的特性让每一份保险都需要去寻找流动性（找交易对手）。

维度二：灵活性

从构建新产品的灵活性上，预测市场和金融衍生品在保险合约的创新速度上是比风险共担资金池要快的。原因是因为在形成一个风险共担资金池之前需要在定价、承销方面做大量的研究工作以保证资金池形成之后能有足够的能力去承担风险（简单地说就是有足够能力做赔付）。

维度三：索赔评估与预言机

在索赔评估方面，Nexus Mutual采用社区成员投票方式，且并不涉及到预言机。根据Hugh Karp的解释， 不需要预言机的原因是因为针对智能合约的索赔评估，一切关于智能合约的信息都是在链上公开透明的。

另一个我们关注的项目，预测市场的项目Upshot在索赔评估方面使用的是预言机, 但是Upshot并不为预言机去寻找外部信息源, 而是设计了一套 “信誉排名”的机制为Upshot平台上参与索赔评估的预言机(也就是索赔评估员)做声誉排名。根据Upshot的设计，投保者会倾向于向高排名的预言机去做索赔评估。在这一点设计上，Upshot的Nick Emmons认为Nexus Mutual的投票决定索赔与否的机制设计存在缺陷。

而金融衍生品则没有预言机，用户兑换看跌看涨期权时直接使用事先定好的价格进行偿付。这是金融衍生品作为保险手段的一个优势。

维度四：风险评估与保险定价

对于风险评估和保险定价，Nexus Mutual 采用的是让社区成员质押代币去评估智能合约安全风险(判断其被黑客劫持的几率)的方式，具体对智能合约作风险评估的方式就是运行多次黑客攻击测试，对一份智能合约运行过多次攻击测试才能为投保者提供一个低廉的投保报价（比如：我想在Nexus Mutual开了一份智能合约的保险，那么在合约生效之前，Nexus Mutual平台上的风险评估师会对我的智能合约做攻击测试、做安全测验，在确保我的智能合约的安全性达到指标后才会生效，当然不可能每一份智能合约都这么去做多次攻击测试，对于与之前在平台上评估过的类似的智能合约根据Hugh Karp的说法就不需要多次繁琐的攻击测试了）

那么对于预测市场的项目，比如Augur, Upshot, 假设智能合约被黑客劫持发生事件的可能性为1％， 那么如果你想承担此赌注的另一面（也就是投保人的交易对手方），则投保人的交易对手可以赚取的最大金额为投保金额的1％，但同时对手一开始必须锁定全部潜在的索赔额（全额抵押），如果该事件真的发生了，投保人交易对手的将损失掉一开始锁定的资金，损失的资金将作为投保人的赔付款。在预测市场中，做风险评估和保险定价这件事情的是市场，对于发生概率极低的事件，那么显然投保人的交易对手的资本成本是高昂的，另一个值得思考的问题是，在预测市场是否能找到足够的交易对手愿意去承担我这份保险的风险也是一个问题。

图表 6保险池

vs 金融衍生品 vs 预测市场

资料来源：Hugh Karp

去中心化保险行业新方向—预测市场保险

许多人关心去中心化保险相比于传统保险的优越性在哪，为了弄明白去中心化保险能解决什么问题我们首先得清楚传统保险行业的痛点是什么：

1.风险评估成本高昂

风险评估通常包含：数据整合+数据处理两部分（这通常是保险精算师的工作）。对于一个中心化实体（传统的保险公司）来说，要完成数据整合、处理并能确保风险评估的准确是一件成本高昂的事情（因为数据来源是中心化的，所以获取成本高）。

2. 保险索赔核实中心化、不透明

索赔核实这个事情在传统保险业只允许一小部分人或机构去完成，如果能去中心化、用更好的激励手段让更多人（甚至任何人）都去参与索赔核实的话能极大的降低保险公司、客户的成本，也能带来更多样化的保险产品。

3.保险三个核心模块的协调难度高

保险行业的三个核心模块包括：精算、偿付能力、索赔。对一个中心化实体（保险公司）来说，要同时协调这三方面的资源不是一件容易的事情，也带来了高昂的成本。据统计，在传统保险业有超过50%的保险成本来自于此。现在有新的方向（如Near上的保险项目Upshot）想用预测市场的模式去取代传统保险领域，但是我们认为这种方案在实际落地时会较难，难点在于预测市场很难在无法识别投保人信息（包括：投保人历史、信用记录等）的情况下去做风险评估。

针对以上三个痛点，Nexus Mutual和Upshot都试图用区块链技术和去中心化治理的模式解决，但在依然存在问题：

1. 索赔评估（Claim Assessment）:

关于索赔评估，Nexus Mutual采用的是让社区成员质押原生代币 (NXM)然后对索赔申请（Claim Submission)做投票，以决定最终是否对投保人进行赔付；而Upshot试图运用去中心化预言机网络来扮演索赔评估人的角色（Claim Assessor）完成评估的工作，Upshot的设计是让任何想做索赔评估工作的人都可以参与，但是理论上需要自己配备预言机，并且预言机的信息来源（即who is your oracle’s information provider）Upshot平台不管，Upshot平台上会有一个关于预言机的信誉排名列表。Upshot想用这种方式来对预言机进行约束。

对于DeFi的产品，或者简单的来说就是投保人为自己在Maker, Compound, Uniswap平台上的智能合约开一份保险（考虑到智能合约会被黑客劫持而造成经济损失），那么对于智能合约的状态信息其实是on-chain的（即链上信息），那预言机作为获取链下信息的渠道在这里的必要性其实并不足。

2.风险评估&保险定价（Risk Assessment & Pricing）:

由于Upshot想在预测市场上做保险，那么风险评估&保险定价这件事情就成为市场需要去完成的了。简单的来说，运用预测市场去完成风险评估的工作的背后是相信“群体智慧”的力量，市场上的广大群众们会完成这个事情，如果一个投保人想上发起一份关于“自己智能合约是否会被盗”的事件合约，那么投保人的交易对手会自己去做风险评估来判断这件事件发生的概率。

3.交易对手的抵押问题:

对于智能合约被黑客劫持来说是小概率事件，假设我们说这个概率是1%的话，那其实投保人需要付出的保费（Insurance Premium，这部分钱就是如果hack事件未在约定好的时间内发生的话就归交易对手所有）必然是不多的，但是交易对手为了得到这一点保费却要完全抵押（Fully- Collateralized），即也就是投保人的保险的投保金额为多少，交易对手就要抵押相等数额的资产，虽然说交易对手可以由n个人组成大家平摊这部分抵押资产，但是依然无法改变资本效率非常低的事实。

结语：

传统金融投资者对 DeFi 领域缺少稳定安全的保险业务的顾虑，成为导致他们不敢进场的重要原因之一。由于数字资产价格的高波动性以及智能合约安全性等问题，传统保险公司保守的业务模式让他们在短期内不太可能应运市场需求，为 DeFi 或数字货币行业提供业务。因此，诸如 Nexus Mutual, OPYN 这样去中心化的保险就成了第一个吃螃蟹的人。

尽管区块链技术和智能合约理论上可以消除传统保险行业管理效率低下、大部分与治理和监管相关的高成本等问题。但在保险定价、风险评估以及事后赔付上的设计仍然早期，最核心的风险在于用社区投票进行赔付评估（但同时投票者又是资金池的利益相关者）上有用脚投票的可能。此外，除了智能合约被攻击的风险，一些现实世界的保险品类也很难完全用去中心化的产品替代（因为涉及大量的投保人评估、担保风险评估、产品定价等业务），Upshot虽然对此想利用预测市场的方式运用群智去解决这些事情但是也过于理想化难以实际落地。

因此综合来看去中心化保险这个赛道尽管有价值但是也要辩证的去看待，明白哪些问题能被解决哪些目前还不能。

Armor.Fi是一个基于nexusMutual构建的 DeFi 资产保险项目。Armor.Fi 由 Nexus 承保，并且用户可以质押 NXM 开启自身需求的承保服务。当发生索赔时，用户仅需向 Armor.Fi 提交索赔，从而触发 Armor.Fi 的审查过程，在确认触发索赔条件后，再通过 Nexus Mutual 的索赔流程提交索赔，实现 DeFi 资产偿付智能化。

Armor 是什么

Armor.Fi 的产品定位是做保险经纪商，正式产品没有上线，产品形态类似此前的 SAFE。

Armor.Fi 为了区分用户所购买的保单，将保单用 ERC-721 格式进行 NFT 化，生成 arNFT 资产，Nexus Mutual 的保单以 NFT 的形式被代币化。索赔由 Armor.Fi 协议管理，并最终由提供资金的 Nexus Mutual 承保。用户无需提供流动性就可以获得保险或者触发的保险赔付。方便了二次交易，无需 KYC。不过，和传统的保单一样，如果保险一旦到期又没有发生保险触发的理赔，那么对应的 arNFT 资产价值为 0，即成为无效的保单。

产品设计类似此前 Andre Cronje 的 yinsure.finance 理念类似，从代码库也可以看到 Armor.Fi 的代码设计是在 fork yinsure.finance 代码的基础上架构的。

据团队描述，Armor.Fi 不仅仅只是简单的 fork yinsure.finance，而是在其基础上进行改进，目前 Armor.Fi 通过智能合约直接从 Nexus Mutual 里调用代币细节，给使用 arNFT 的 dapps 提供所需信息的方式，代替了原本将代币细节都保存在 NFT 上的方法，从而降低了 arNFT 30% 的铸造成本。

另外，Armor.Fi 还将持有 NXM 代币，若有客户需求的不同 DeFi 产品上线，可以质押 NXM 开启该产品的承保服务。

索赔部分，当一个索赔提交给 Armor.Fi 时，它将触发一个审查过程，并且取款被限制，治理将调查并确定是否发生了索赔的黑客攻击。如果发生了这种情况，用户资金受到影响，那么治理可能会继续通过 Nexus Mutual 的索赔流程提交索赔。

此外，作为 NXM 保险的代理商，Armor.Fi 代币持有者也将参与 Nexus Mutual 的索赔审批和支付过程。当一个支付被确认，它们将被纳入 Armor.Fi 的付款金库中，以空投形式使理赔者领取付款。

代币经济

ARMOR 为 Armor.Fi 协议的治理代币，功能包括对智能合约代码的更新、收费情况和索赔评估进行投票。

代币分配：总量 10 亿枚 ARMOR，代币发行时间未披露（官网显示为 2021 年 1 月的某天）

表 1 ARMOR 代币分配情况注：据团队披露，将向 Gitcoin 捐助者以及 NXM、DIP、SAFE 和 COVER 持有者进行空投。

团队 40% 的代币分配：21.266% 奖励团队未来的贡献者；18.044% 奖励早期团队成员；0.690% 奖励顾问。

团队手里的代币将在项目发行的头 2 年的时间内逐步解锁。在 ARMOR 发行时将解锁手里 20% 的代币（400,000,000*20%=80,000,000 枚 ARMOR），接着每过半年解锁 20%，直至 2 年后团队手里的代币全部结果。

耕作（Farming） ARMOR

用户早期可以通过抵押 wNXM 获得 arNXM，然后再对 arNXM 进行锁仓获得 ARMOR。

arNXM 对 wNXM 的转化率为：

v：arNXM 的价值；

b：当前保留在合约上的 wNXM 余额；

s：当前已存入 Nexus Mutual 的 wNXM 余额；

t：arNXM 的总供应量

其中，b+s= 管理的总资产（AUM）

早期流动性分配

ARMOR 代币总量的 7.5％（7500 万枚）分配：6% 代币供应（6000 万枚）将分配给流动性提供者；1.5% 代币供应 (1500 万枚）用户奖励计划。

流动资金提供者

arNFT Pool Stakers：35％

arNXM Vault Stakers：4％

arNXM：ETH LP Stakers：11％

治理 ARMOR：ETH UNI-LP 池：50％

用户奖励计划

合约的保单买家：25％

arShield Vault 用户：75％

以上具体数字可能随时更改。

团队

项目是由Azeem Ahmed和Robert Forster两人发起。

Azeem Ahmed，此前与 Alan （即人们常称的「大学生」，网名：chefinsurance，其 Twitter 已注销）一起发起了 SAFE （Yieldfarming.insure），后来两人闹掰，各自分道扬镳做项目。现在是 Armor.Fi 项目的创始人，主要负责运营。

Robert Forster，联合创始人兼 CTO。其 2016 年毕业于美国长青州立大学，2015.06-2017.06，是一名自由网页开发人员；2017.06-2018.02，担任 Minerva Technologies Limited （一家位于曼谷的区块链支付公司）的开发者；2019.02-2019.08，自雇成为 Rojax.io （区块链项目的设计、开发外包公司）的 CEO；2017.11-至今，担任 Coin （一家 DEX 公司）的区块链架构师；2019.09-至今，担任 blockd.co （一个智能合约保护软件）的创始人兼 CEO。

安全性

2020 年 10 月 22 日，Armor.Fi 的 CTO Robert Forster 发现了 yNFT 的两个 bug，修复后制定了自己的 arNFT。

具体的 bug 是：

当用户进行索赔付款时，交易无法进行，因为 yNFT 输入的是 CoverID，不是 ClaimID。这个跟 NXM 理赔机制有关；

若理赔通过，用户将收到的是 wei，而不是 ETH。例如用户买了 100 ETH 保单，理赔通过后他将收到 100wei，就是 0.0000000000000001 ETH。

目前 Armor.Fi 的代码以交由 Haechi Audit 审核，审计报告预计将于 2021 年 1 月发布 。

代码情况

目前 Armor.Fi 的Github有 3 个代码子库（其中一个 fork yinsure.finance），目前开发者有 2 人，一个是 CTO Robert Forster，另一名开发者是来自 Haechi Audit 的Taek。整体上代码提交频率和关注度不佳。

综合评价

缺点：

Armor.Fi 项目刚刚起步，目前团队成员仅有 3 人，产品未上线。

优点：

虽然 Armor.Fi 未上线，但从目前的 UI 前端设计来看，其未来的易用性应该不错；

Armor 作为 Nexus Mutual 的保险代理商，利好 NXM 的保单销售，一旦开始挖矿，或将增加 NXM 保单和 wNXM 的需求。可以参照 2020 年 9 月 Yieldfarming.insure 平台上 yNFT 挖矿的火热，导致 yInsure 的保单一度被售罄的情况。

nexusMutual是依托于以太坊的各种DeFi协议的替代保险提供商，其风险池在过去90天内翻了一番，超出400万美元。

的确，在爆炸性的分散式金融（DeFi）领域，Nexus基本上不能满足对智能合约封面的需求。

NexusMutual首席执行官兼创始人休·卡普（HughKarp）说：“我们处在这个位置，那里有很多人想要大量的掩护，可是我们并没有充足的资产来支付我们如今想要的一切。”“因此，这是一个好问题，我们正努力解决。”

近期的增长归功于一些大型保险，特别是在Balancer上，这是一个新推出的协议，该协议为提供流动性的人提供奖金。Nexus的其他重要交易还来自DeFi平台Aave和Compound。

退后一步，总部位于伦敦的Nexus很有可能会使用尖端技术，但相互保险模式能够 追溯到17世纪，与当今利润最大化的保险公司相比，它很有可能更有利于调整参与者的利益。

Nexus正运用英国保险业中不受监管的“自由裁量共同体”，该成员无合同义务支付理赔。作为保险提供商，平台近期被证明是称职的，但使得其首笔付款后下一个攻击DEFI贷款肿消的智能合约代码。

Nexus的工作方式是相互的成员通过购买NXM令牌，让他们参与到分散自律组织（DAO）加入。所有决定均由成员投票决定，他们有动机支付真实的索赔。

卡普说：“DeFi的发展迅速，因此我预估在未来几年中，收益率期权的数量将成倍增加。DeFi用户期待得到 回报，但期待避免智能合约风险。一种新的协议要求流动性，因此它们提供了一些奖金来提高盈利，而且更多的专业用户购买了Nexus保护套即可安全地得到盈利。”

Nexus正更新以帮助其扩展的两个领域：风险评估和定价。卡普说，成员将对变更开展投票，而且升级应该在一周左右的时间内生效。

Karp说，风险评估师有效地选择了NexusMutual所涵盖的风险并为其定价，这应该鼓励更多的参与者，并最终为更广泛的DeFi生态系统提供更多的保障。

“我们还将更新定价机制，使其更简单但也更灵活。这是我们实现Nexus承担任何类型风险的愿景的又一步，例如超级高效的伦敦劳埃德船级社。”他说。

Eth2.0织机

Nexus在以太坊逐渐过渡到Eth2.0的过程中看到了很多机会，预估将在今年晚些时候开始。Eth2.0将网络从其更为耗能的工作量证明（PoW）共识算法转移到权益证明（PoS），这是一种使加密货币保持稳定的方法。

通过抵押以太坊（ETH）得到 稳定的盈利，在某种程度上可与现实世界中的保险公司投资其收取的保费的方式相比。

传统的保险公司倾向于将大部分资金投资于风险相对较低，收益率较高的资产，例如政府债券，高级公司债券和基础设施投资，理想情况下，它们的现金流量与未来预期的理赔费用相近。

卡普说：“从我们的角度看来，Eth2.0赌注将十分有趣，是因为我们期待从流通中获得投资回报。”“我们拥有大量的ETH，因此我们将能够开始开展抵押并获得回报，这对于保险实体而言显然十分重要。”

一旦在以太坊开始抵押，NexusDAO就可以将其大部分资产委托给Eth2.0抵押，“在概念上能够与评级很高的政府债券相提并论，因此从风险角度看来，它将非常适合Nexus”。

DeFi还具有“堆叠”盈利的能力，在其中一个带有盈利的代币被存入另一个协议，进而得到 超额的盈利。Karp指出，这产生了超额的风险，务必谨慎管理，但Nexus还将寻求运用收益率叠加的优势，这在常规金融世界中尚不易得到。

卡普说：“Nexus的中期目标是开始从400万美元的浮动中获得5％左右。”这很有可能是在今年下半年以太坊的信标链推出后的几个月。

他说：“我们很可能会购买令牌化的抵押ETH版本，我们预估它将在信标链发布后没多久就可以使用。”“该代币将立即得到 固定回报，而且无需将Eth1.x和Eth2.0合并。”

nexusMutual可以最大限度地承担与分散式金融（DeFi）平台相关的风险。

NexusMutual创始人休·卡普（HughKarp）在一封电子邮件中告诉CoinDesk：“自打开始开展耕种至今，我们的产品就引起了人们的普遍兴趣。”“鉴于潜在性盈利这般丰厚，众多用户正寻求保护自己免遭智能合约失败的风险。”

NexusMutual提供了一类对冲智能合约所带来的风险的方法，其策略可以在给定的时间内抵御DeFi产品的基础软件故障。

在涉及快速贷款提供商bZx的攻击后，它于今年初开展了首笔付款。NexusMutual风险池在上个季度已经增多了一倍，但是6月15日复合金融公司治理令牌发布后的狂热使这一风险进一步加剧。

“特别是，对冲基金和我们的产品有更多专业投资者的需求很大，他们想要数百万的担保。结果，我们已经在关键的产量构成协议（例如Compound，Balancer和Curve）上达到了当前的容量限制。”Karp告诉CoinDesk。

在NexusMutualTracker上，一个由1confirmation合作伙伴RichardChen创建的数据站点上，Curve居首位，每份合约的活跃价格为695,000美元。Compound和Balancer分别排名第二和第三，分别为651,000美元和619,000美元。

这类是Nexus上现阶段发现最完善的合同，但Balancer仅仅领先于支付系统Flexa。

NXM令牌

Nexus由NXM令牌的持有者作为共同公司运营。他们为每一个协议设定了630,000美元的限额。该金额依托于手头有多少钱来支付索赔。但是，该代币旨在在需要时募集更多资金，因而他们可能可以很快采用更多政策。

Nexus现阶段手头有500万美元可用于赔偿，比本月初增多了100万美元。值得注意的是，Nexus用户无需丧失使用Nexus的能力。他们只需要制定一项政策，即智能合约可能会被破坏或被利用以获取报酬。

这与Opyn类似，后者容许用户针对各种代币开展空头仓位，无论是否持有代币，这类代币都会大幅贬值。

卡尔（Karp）写道：“鉴于回报丰厚，农作物固然很有吸引力，但的确带来了更大的风险。杠杆和智能合约风险可能很危险，因此要当心。”